摄氏度收入激增,整合带来利润压力

Celsius营收飙升,整合带来利润率承压

Renato Neves, CFA

周五,2026年2月27日 1:30 AM GMT+9 阅读时间:1分钟

本文包含:

CELH

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本文最初发表于GuruFocus。

Celsius(纳斯达克:CELH)的股价在公司公布第四季度财报后,盘前交易中上涨约12.6%。Celsius Holdings公布的2025年第四季度营收为7.216亿美元,同比大增117%,并且远高于市场一致预期的约6.35亿美元。调整后稀释每股收益为0.26美元。

营收端的增长主要由Alani Nu带动,其在第四季度贡献了约3.70亿美元的营收。相比之下,核心CELSIUS品牌的营收同比下降约8%,不过管理层将该降幅归因于整合时点,而非潜在需求走弱。毛利率收缩280个基点至47.4%,反映了Rockstar稀释、整合成本以及关税带来的影响。

2025年全年调整后EBITDA达到6.196亿美元,同比增长142%。但按照GAAP口径计算的净利润却下降26%至1.08亿美元;原因是吸收了与Alani Nu过渡相关的分销商终止费3.27亿美元。管理层预计Alani Nu的整合将在2026年第一季度末完成,Rockstar将在第二季度末完成,之后公司目标是在毛利率回到50%上下的低区间。

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