Celsius Holdings 今年下跌了25%。是千载难逢的机会还是刀锋下跌？

Celsius Holdings（CELH 0.73%）在过去大约十年里一直拥有大量的正能量。

这家能量饮料公司在过去10年中实现了惊人的年化平均回报率47%，其中2025年回报率为74%。但今年股价有所“卡顿”，下跌约25%，并徘徊在52周低点附近。

导致下跌的这些力量，是否是投资者需要担心的事情，还是说这是在回调中买入高增长股票的机会？

图片来源：Getty Images。

让我们来看看。

能量是否即将转换？

Celsius股票在过去一个月里经历了大部分跌幅，具体来说，是自2月26日该公司公布2025年第四季度财报以来。就在那段时间，美国对伊朗的打击也已经启动，这令整个市场都承压、下挫。

与此同时，公司公布了爆发式的营收表现：营收同比增长117%，达到7.22亿美元。大部分增幅来自于在过去一年内收购Alani Nu和RockStar Energy这两个品牌。公司还将调整后盈利上调86%至每股0.24美元。

然而，与收购相关的成本导致全年盈利下滑44%，降至每股0.25美元。但剔除收购成本后的全年调整后盈利增长91%，达到每股1.34美元。

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NASDAQ：CELH

Celsius

今日变动

（-0.73%）$-0.25

当前价格

$34.08

关键数据点

市值

$8.8B

今日区间

$33.10 - $34.14

52周区间

$32.36 - $66.74

成交量

205K

均量

5.6M

毛利率

49.20%

该股价下跌主要与两个因素有关。第一，股价估值很高：市盈率（P/E）在2025年底飙升至381。之所以在2025年股价大涨74%，很大程度是因为市场对可能具有变革性的收购抱有乐观情绪。

第二，即便公司轻松超出预期，Q4财报公布之后这种乐观情绪也稍微变淡了。投资者可能部分担心的是，对两项重要收购的整合在短期内的可预见性不足。

在财报电话会议上，管理层表示，预计在2026年上半年完成两家新品牌的整合后，毛利率将回到50%上下的区间。该毛利率在Q4之后降至47.4%。

或许是高估值以及整合期间缺乏可视性，促使一些投资者选择落袋为安、实现盈利。

现在是买入时机？

我认为这是一个很好的机会，可以在Celsius于这次转型过程中重新设定时介入。接下来的两个季度可能会因整合而受到干扰，更不用说持续的地缘政治紧张局势了，但在那之后，Celsius应该会成为饮料行业快速增长细分领域中的重要参与者。

据估计，能量饮料的复合年增长率（CAGR）将在现在到2033年期间达到8%。而凭借对Rockstar和Alani Nu的收购，Celsius目前拥有20%的市场份额。

此外，尽管其市盈率仍然偏高，但这些新品牌带来的盈利能力预期使得Celsius从长期来看是一个“划算的买入”。该股12个月远期市盈率仅为22，五年市盈率/增长率（PEG）比率仅为0.34，使其具备价值属性。

华尔街对Celsius股票持看涨态度。每股69美元的中位数目标价意味着102%的上涨空间。接下来几个月可能会比较动荡，但仍需留意：在不久的将来，Celsius或许会起飞。