美元最近表现强劲，加拿大元也受到压力。USD/CAD 目前徘徊在 1.3621 左右，此前从本周早些时候接近 1.3525 的低点反弹回来。地缘政治紧张局势，特别是伊朗相关的局势，是主要推动因素——新任最高领导人（Supreme Leader）刚刚加大力度坚持关闭霍尔木兹海峡，这让全球市场感到担忧，油价也随之上涨。你可能会认为油价上涨会对加元有利，因为加拿大出口大量原油，但目前美元太强势了。美元指数目前在 99.70 附近，基本上达到了2025年末以来的最高水平。不过，情况是这样的——虽然油价上涨通常会支撑加元，但美元在全球金融中的主导地位占了上风。油价以美元计价，国际买家需要美元购买能源。此外，市场现在预计美联储在2026年不会像之前预期的那样大幅降息，因为油价引发的通胀担忧可能会让利率保持高位。这也是美元走强的另一个推力。同时，加拿大央行预计在2026年前将保持观望态度，这对加元不利。在数据方面，美国失业救济申请人数为213K，房屋开工数意外上升至148.7万，为美元提供了更多支撑。随着加拿大劳动数据的公布，更多关于加元的消息也将到来。到底是什么驱动加元呢？加拿大央行的利率决策至关重要——提高利率可以吸引外国投资，增强货币。油价非常重要，因为它是加拿大最大的出口商品，所以当原油上涨时，加元通常也会跟涨。经济健康状况、贸易平衡以及整体市场风险偏好也很关键。当投资者偏好风险时，加元往往表现更好。美国经济的强劲也是关键，因为美国是加拿大最大的贸易伙伴。通胀情况也变得有趣——虽然听起来对货币不利，但高通胀通常会促使央行加息，吸引资本流入，实际上会增强货币。宏观经济数据如GDP、PMI和就业数据都影响加元的走势。强劲的经济数据会鼓励外资流入，也可能促使加拿大央行提高利率，为货币创造正反馈。