刚刚注意到加密货币恐惧与贪婪指数最近跌至12，真是相当疯狂。这属于极度恐惧区域，我们已经连续待在那里38天了。老实说，自2022年Terra Luna崩盘以来，我还没有见过如此糟糕的市场情绪。这是多年来最长的谨慎期，说明投资者的心态目前处于何种状态。

从推动因素来看，这基本上是一场完美风暴。全球市场动荡不安，利率波动频繁，地缘政治局势紧张，比特币也在疯狂波动。当整体经济变得不确定时，加密货币往往受到更大冲击，因为人们认为它更具风险。我们观察主要币种的波动，每次下跌似乎都让市场情绪进一步恶化。来自不同国家的监管消息也没有帮到忙。

心理层面也很有趣。当恐惧达到如此极端时，即使价格大幅下跌，人们也会停止买入。这形成了一个循环，价格越低，负面情绪越强。但一些交易者指出——历史上，这些极端恐惧期有时会成为转折点。并不是说一定会如此，但市场曾经从类似的低点反弹回来。

整体来看，虽然短期情绪目前明显悲观，但长期的加密基础设施仍在不断改善。机构兴趣依然存在，区块链技术持续发展，DeFi也在不断建设。所以，是的，我们正处于一个谨慎阶段，考虑到当前的状况，投资者的谨慎是完全合理的，但这并不是我们第一次经历这样的局面。一旦条件改变，市场情绪也能迅速转变。