CF Benchmarks最新报告指出，比特币价格与全球货币供应量增长存在显著差距。自2025年中以来，全球M2货币供应量增长约12%，而比特币价格下跌35%。高利率和能源价格上涨限制了资本流入。中长期内，若金融环境改善，比特币价格或有反弹机会。

2026-02-13 15:00至15:15（UTC），BTC在15分钟窗口内录得+0.93%收益率，价格区间在67,184美元至67,803美元之间，短线呈现明显上涨。期间交易量小幅上扬，市场关注度增加，整体波动率保持均值水平，反映投资者风险偏好回暖。 本次异动的主要驱动力在于宏观流动性持续宽松及机构买盘增强。受美联储降息预期影响，全球M2扩张驱动风险资产配置意愿增强。与此同时，美国比特币E

加密货币分析师 Ben Cowen 近日对市场流行的“流动性宽松将再度推高比特币”观点提出质疑。他认为，许多宏观多头过度依赖全球M2货币供应量持续扩张的假设，但现实数据可能正在指向相反方向。 Ben Cowen指出，M2并不一定会从当前水平继续走高，反而可能在未来数月见顶并回落。这一判断与美元可能走强的预期相呼应。从历史关系看，比特币的周期顶部往往领先于M2，而价格低点则多出现在M2见顶之后不久。因此，如果M2即将进入下降阶段，加密市场的流动性环境或将承压。

ARK Invest首席执行官Cathie Wood在播客中表示，黄金价格相对于M2货币供应量的比率创历史新高，处于非理性繁荣阶段，可能回调。相比之下，比特币仍处于新兴阶段，预计到2030年目标价可达150万美元。

自2025年中，比特币价格与全球M2货币供应量增长脱钩，引发分析师分歧。富达数字资产持乐观态度，认为M2增长将利好比特币价格，而Mister Crypto则警告这种脱钩可能预示市场顶部，进入熊市。尽管不确定性存在，投资者依然看好比特币作为价值储存工具。

BlockBeats 消息，1 月 14 日，数据显示，比特币与黄金的 52 周相关性已降至零，为 2022 年中以来首次，且可能在 1 月底转为负值。历史上，在类似情形下，比特币通常会在约两个月内平均上涨 56%，对应价格区间约为 14.4 万至 15 万美元。 分析指出，比特币与黄金走势背离，往往预示 BTC 将走出强势行情。当前宏观环境亦被视为利多，包括全球流动性回升（M2 增长）以及美联储量化紧缩（QT）接近结束。Bitwise 研究主管 Matt Hougan 表示，新一轮全球货币宽松周期已启动，或在 2026 年持续推动比特币价格上行。 从周期结构来看，分析师认为比

Delphi Digital在2026年市场前瞻报告中指出，全球流动性将改善，主要央行政策趋于一致，赤字支出推动债务货币化。M2与黄金价格创新高，可能利好比特币等资产。

金色财经报道，中国人民银行：11月末，广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币（M1）余额112.89万亿元，同比增长4.9%。流通中货币（M0）余额13.74万亿元，同比增长10.6%。前十一个月净投放现金9175亿元。（金十）

Foresight News 消息，分析师 Willy Woo 发推表示，「不要想当然地认为 M2（广义货币供应量）增长就一定会带动比特币上涨。在周期末期，是比特币引领 M2 的走势。我个人的看法是，基于资金流入和流出比特币及加密货币领域的模型，我们很可能已经见顶了。」

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 最新研究报告，ERC20 稳定币总供应量在 2025 年已突破 1,600 亿美元，创下历史新高，这被认为是预测比特币价格走势的关键指标。研究指出，与全球 M2 货币供应量相比，稳定币供应与比特币价格走势的相关性更为显著。报告分析称，稳定币作为加密市场的主要流动性来源，能够更快速、更直接地反映投资者资金流向，其供应量的增长往往领先于比特币价格上涨。在 2021 年牛市和 2024-2025 年市场复苏期间，稳定币供应量的增长均明显先于比特币价格上涨。CryptoQuant 研究团队表示，当前稳定币供应量处于历史高位，表明市场底层购买力