#Gate广场四月发帖挑战 SEC 解除 DeFi 自由:非托管協議不再需要經紀商註冊
在被廣泛描述為多年來對去中心化金融最具影響力的監管發展之一中,美國證券交易委員會交易與市場部門發布了正式指導方針,為特定類別的 DeFi 協議和非托管錢包提供五年的豁免,免於經紀-交易商註冊要求。此舉向加密行業發出明確信號,美國正朝著一個區分托管金融中介與真正去中心化、非托管軟體界面的框架轉變,這也是行業多年前一直倡導的區別。
SEC 指導方針實際內容
SEC 的指導方針為符合嚴格標準的 DeFi 介面創建了一個結構化的豁免。要符合資格,協議或介面必須僅作為被動軟體層運作,意味著它不能執行、路由或以其他方式行使交易訂單的裁量權。符合資格的平台在任何時候都不得持有用戶資產,並且必須允許用戶始終完全控制自己的私鑰和錢包。此外,該介面必須僅連接到公開、無許可的智能合約,且不得維持任何內部訂單簿,這可能類似於傳統交易所或經紀商的運作。SEC 明確表示,僅以標籤如將產品稱為“去中心化”並不決定其法律地位。每個項目都必須獨立評估其具體結構是否符合資格標準。
五年豁免:實務意義
這五年期限旨在給予 DeFi 行業時間成熟,並讓監管機構收集數據,制定更長久的框架,而不會對早期協議強加過早的合規成本。對於符合資格的項目,此豁免實質上消除了阻礙建設者推出面向美國用戶的 DeFi 產品的最重要法律障礙之一。根據 1