這陣子看盤最大的感受就是：宏觀這東西不講道理但很實在。利率一高，大家嘴上說長期主義，手上還是會把倉位縮一縮，風險偏好一下就怯了；利率一鬆、情緒回暖，又開始敢把錢往更“故事”的東西裡挪，說白了就是先活下來再談信仰。

空投季也挺像這個傳導鏈條的副產品：行情不確定的時候，很多人寧願去做任務攢積分，當成低成本下注，結果反女巫一上強度，撸毛黨直接變打卡上班…我在旁邊看大家吵規則吵公平，默默記重點：激勵設計真能把人性拧成一個形狀。反正我現在就盡量別把“任務收益”當固定收入，倉位也不硬扛，先這樣。