剛剛查看了最新的價格走勢，一些分析師認為這個熊市接近底部。比特幣一直在70,000美元的低位震盪，長期持有者對$65k 的堅定信念似乎可以作為一個底部支撐。這個時機挺有趣的，因為我們最近看到一些嚴重的ETF資金外流。

所以引起我注意的是——研究表明，比特幣可能在$60k 和$68k 之間觸底，前提是我們不要看到更廣泛的市場崩潰。那個$65k 水平特別具有歷史意義，因為在那個區間內，曾有不少長期持有者進行了累積。從數據來看，數學上也符合。

但問題在於，目前的$70k 到$80k 區域？顯然幾乎沒有結構性支撐，像是一個空氣袋。幾乎沒有長期持有者在那個範圍內買入，所以如果價格從這裡跌破，可能會很快跌穿。若賣壓持續高企，熊市可能會延長。

真正的問題是，這個跌幅還能走多遠。如果比特幣突破60,000到68,000美元的支撐區，下一個要關注的水平大約是55,000美元。但說實話，要到那個點，可能需要一些相當劇烈的事件——比如類似2022年那樣的全面股市崩盤。目前熊市似乎在逐漸結束，但下行風險依然存在。

有趣的是，資金費率暗示我們可能比人們想像的更接近循環底部。而且，你也看到一些監管方面的進展在背景中進行。所以，雖然風險依然存在，但熊市結束的跡象越來越明顯。只看我們是否會遭遇另一個震盪，或者這就是我們一直等待的最終出清。