剛剛注意到一些值得關注的事情。Murban原油，仍能繞過中東要衝的基準油價，剛突破每桶$100 美元。這不僅僅是價格變動——它是地緣政治風險已經完全融入實體原油市場的信號。

情況是這樣的：伊朗已經干擾霍爾木茲海峽的油氣流通約一週，該海峽每年處理超過$500 十億的油氣貿易。市場基本上分為兩個部分——被地緣政治風險卡住的原油和仍能流通的原油。Murban是第二組的指標。它由阿布達比國家石油公司生產，並通過位於海峽外的富查伊拉出口。這意味著它仍能可靠地抵達亞洲和歐洲。

Murban在週日突破$103以上，告訴你一些真實的事情正在發生。這不是期貨投機——而是煉油廠實際在激烈競爭他們現在急需的實體貨物。當這種情況發生時，你就知道即時交付的需求非常強烈。

這對比特幣和更廣泛市場意味著什麼？如果Murban的漲勢在市場開盤時傳導到WTI和布倫特油價，我們可能看到油價在所有市場都突破百美元大關。這對風險資產來說變得更有趣。自衝突爆發以來，WTI和布倫特已經上漲約30%。油價上升會激起通脹擔憂，可能促使央行加息，而非市場預期的降息。

對比特幣來說，這尤其重要，可能比看起來更深遠。與具有實際現金流的股票不同，BTC高度依賴法幣流動性條件。通脹擔憂導致的流動性收緊，可能帶來實質壓力。本週早些時候，比特幣曾在達到$74K後交易接近$67K 美元，因此已經出現一些波動。目前看到的$72,820範圍反映了這些不確定性。

還有另一個值得注意的角度。不丹一直在悄悄拋售比特幣——從2024年10月起，已經賣出了約70%的持倉，從大約13,000 BTC降至約3,954 BTC。他們似乎也放慢或停止了水力發電挖礦。這種行動會在情緒上產生波紋，尤其當一個主要持有者開始減少敞口時。

所以，油價故事已不僅僅是能源價格了。它關乎地緣政治壓力如何傳導到實體市場，影響金融狀況，最終壓力擴散到股票甚至加密貨幣。如果你在追蹤更廣泛的市場風險，這次Murban的動作就是一個信號，顯示局勢正在收緊。值得留意這在開盤後的走向。