昨晚捕捉到一些有趣的動作。比特幣正在測試$96k ，而以太坊則跳升超過7%，並突破了3,300美元。幾個較小的山寨幣也在移動，但說實話，這確實是我們一貫看到的同一種模式——BTC和ETH領先，然後其餘一切跟著走。若查看數據，為什麼加密貨幣現在會上漲似乎相當清楚。機構資金正在大力流入。Spot Bitcoin ETFs在1月13日吸引了約$753 百萬美元的新增流入，其中Fidelity和BlackRock負責了大部分的買盤。MicroStrategy也在大約同一時點又向比特幣投入了另外12.5億美元。當大型玩家以這種規模進場買入時，交易所上的可用供應就會變得更緊，價格因此也就自然受到支撐。

就技術面而言，比特幣終於在經過多日嘗試後站穩於95,000美元之上。這次突破迫使大量空頭部位出清——我們在單日內看到了約$222 百萬美元的清算。一旦動能轉為正面，它就會反過來促成自身延續。宏觀背景也同樣有所助力。那份CPI數據顯示核心通膨率為2.6%，低於預期，讓交易者再次開始考慮降息。利率走低通常意味著資金會流向更具風險的資產，例如加密貨幣。

以太坊也有自己的敘事。網路活動確實正在升溫——我們現在平均每天新增超過327,000個新錢包。Dencun升級讓交易變得更便宜、更快，因此人們也真的更常在使用它。至於加密貨幣為何能在大規模上漲，重點其實就只有這幾項：機構需求、技術面條件彼此契合，以及真實的網路成長同時到來。只要比特幣能守住那個突破水準、以太坊持續處於高位，整體市場就應該能維持得到支撐。眼下，買方確實掌控著局勢。