我剛收到不少關於 bitcoin dominance 是什麼以及為什麼它對加密貨幣市場很重要的問題。今天我將分享我對這個指數的理解，希望能幫助大家更清楚。

Dom 或 BTC.D 是 Bitcoin Dominance 的縮寫，是一個顯示比特幣市值佔整個加密貨幣市場總市值比例的指標。換句話說，它告訴我們比特幣在所有加密貨幣的總價值中佔了多少百分比。目前這個指數大約在 56%，但有些時候它會升到 70-90%，也有時會降到 30-35%。

比特幣主導度的計算方式也相當簡單。用比特幣的市值除以整個加密貨幣市場的總市值。例如，如果比特幣的市值是 90 億美元，而所有山寨幣（altcoin）合計是 10 億美元，那麼 DOM = 9/(9+1) = 90%。這個指數反映了比特幣相較其他幣種的優勢程度。

為什麼 bitcoin dominance 重要？因為比特幣被視為市場的「基礎貨幣」。大多數人想參與加密貨幣都必須先買比特幣或 USDT。當山寨幣走弱時，投資者通常會轉回比特幣以保全資金。這形成一個明確的循環，長期參與市場的人都知道。

在市場上有 4 種主要情境與 DOM 相關。第一是比特幣上漲帶動整個市場上漲——這是最理想的情況，市場信心強，機構資金大量流入比特幣和山寨幣。第二是比特幣上漲但山寨幣下跌——資金流入比特幣，DOM 上升。第三是比特幣下跌帶動市場下跌——常見情況，當「王者」疲軟，整個局勢也會動搖。第四是比特幣持平或略跌，山寨幣仍在上漲——此時比特幣正積蓄力量，準備迎來新一輪的漲勢，這個階段可能持續 1-2 年。

當 bitcoin dominance 變高，你需要注意以下幾點：如果 DOM 上升且比特幣價格大幅上漲，代表市場非常樂觀，投資者會賣出山寨幣來買比特幣。如果 DOM 上升但比特幣價格下跌，山寨幣的跌幅會更大，這時很多人會賣出 USDT 以避免虧損。當 DOM 下降而比特幣上漲，大多數山寨幣也會跟著快速上漲。若 DOM 下降且比特幣也在下跌，你需要密切觀察資金流向，因為山寨幣可能會跟著下跌，之後再反彈並突破前高。

當 DOM 上升，資金會從山寨幣抽離，流入比特幣，使得山寨幣難以大幅上漲。不過仍有一些有潛力的專案可以突破，這些專案通常擁有良好的產品和較高的評價。此時你應該買入並持有優質的山寨幣，但絕對不要追高。

回顧歷史，2016 年比特幣價格低於 100 美元，BTC Dominance 超過 90%，因為當時幾乎沒有強勁的競爭對手。2017 年是 ICO 爆炸的時期，DOM 降到只有 35%，因為很多人買 ETH 參與各種專案。2017 年底，比特幣漲到 20000 美元，DOM 回升到 65%。2018 年中，DOM 降到 33%，因為大戶獲利了結，資金轉向山寨幣。之後 DOM 又回升到 45%，當比特幣從 6000 漲到 9800 美元。2018 年底，比特幣暴跌，但 DOM 仍維持在 50%。2020 年，比特幣從 3800 美元漲到 2021 年初的 41000 美元，DOM 逼近 74%。

目前 bitcoin dominance 是什麼，指數約在 56%，顯示市場在對比特幣的信任與對山寨幣的關注之間保持平衡。為了更深入了解，你還需要關注其他指標如 TOTAL、TOTAL2、DEFI、USDT.D，因為它們彼此緊密相關。這也是為什麼新手常常會出錯——缺乏經驗，無法理解資金在市場上的流動。