幽蘭行天下：4月9淘金早參

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市場放量大反彈，幾大指數都出現了很長一段時間以來最大的單日漲幅。昨天是初步止跌，但可上可下。今天報復性反彈完全得益於停戰，外圍先行，大A順勢跟從。若是真的停戰，市場短期風險偏好肯定會提升，那是最基本的情緒修正，畢竟戰爭是在演繹最極端的情緒釋放。正常而言接下來兩個星期是一個平穩的過渡期，也是市場得以恢復元氣的時間。至於後面如何，既取決於美伊談判結果，也取決於A股本身生態的轉變與否，相比較而言後者更為重要。其實這波調整外圍只是個誘因和加速劑，最本質的原因則是大A內在出了問題，是那奇葩的生態讓很多資金無處安身，不然就不會出現上周外圍反彈四五天而我們卻大跌的情況了。

反彈來了怎麼辦？先躺，等反彈幾天再減倉或調倉。反彈的性質先是超跌反彈，也是修復性反彈。能否反轉？那是後面定性的事，目前先當反彈看待，先震盪反彈而非持續性的主升。要反轉就來一波大行情起碼得有新東西出現，要麼是新生態要麼是新主線。

週一文章說過市場真正止跌反彈首先是個股報復性超跌反彈，今天反彈的主角就是超跌反彈，並沒有持續性主線，而是各類超跌反彈輪番來。階段性調整狠的AI應用、國產算力、有色、半導體和商業航天等先行，而最近逆市的情緒票和抱團票反而多在逆市下跌。超跌反彈先是一窩蜂的情緒驅動為主，就如彈簧一樣壓得狠彈起來也快，要反覆彈且能彈遠則要看質地或邏輯了。

今天高開沒有低走，並非量化生態改變了，而是增量資金承接了量化開盤的拋壓，一旦進入震盪時點就又將步入量化主導的節奏。量化時代跟隨消息面到處點火的情緒投機很是困難，像今天這樣的普漲只是小概率事件，多數時候是要重邏輯和趨勢了。這個邏輯和趨勢本質是產業邏輯驅動的趨勢，是能演繹很久的長邏輯，因為邏輯夠長才有基本面兌現。去年下半年以來市場開始變得很變態，但好的一點是基本面驅動邏輯在強化，這個基本面一定是產業邏輯帶來的高成長性而非過去的數字。這類票你可以看長做短重節奏，但核心一定是要能反覆活躍很久。純情緒驅動的小題材已經沒什麼市場，除了給量化做嫁衣。

當下能談得上長邏輯的無外乎AI產業鏈，而已經走出走勢的則是CPO+OCS+PCB+光纖+光晶片等光互聯類算力硬體方向，國產算力當然也有潛力，只是走出來的趨勢沒那麼順。光互聯方向已經有二三線票輪動補漲的趨向，已經漲老高的更適合調下來參與，整體可以高低切。不管高低，趨勢票你要做短差的話就一定要注重節奏，追漲殺跌那是情緒投機。國產算力要注重能出業績的票，很多純粹蹭情緒的票每次跟著漲一下但跌起來就很快。其他還有商業航天、鋰電等能源也有一些產業趨勢邏輯，就不一一點了。所謂趨勢邏輯，不同質地的個股其走勢自然會不一樣，若一窩蜂一樣那就是情緒投機了，未來的市場就是重個股（性）輕整體的結構性市場。

短線而言，今天最強的AI應用概念應該屬於超跌+輪動的角色，不見得會持續引領市場，明天或許就會輪到其他的逞強。超跌反彈的主角是前期強勢題材輪番來，一窩蜂的情緒過後就要看邏輯+趨勢性反覆的方向及個股了。關於市場，明天整體看震盪小分化，暫不糾結一時的方向性問題。

今天漲停太多，沒有歸類總結，文章內容就這麼多。

注：文章僅為個人復盤心得，所涉個股均為資料總結而非個股推薦，也從來不薦股。據此買賣，風險自負。請勿轉載時需註明作者及出處，部分或全文轉載凡是未署名為「幽蘭行天下」的均為抄襲之舉，抄襲將追究責任，歡迎大家留言檢舉