星海圖再獲20億B+輪融資，具身智能賽道2026年融資事件激增63%

每經記者｜李蕾    每經編輯｜彭水萍

《每日經濟新聞》記者獲悉，自2026年開年以來，國內具身智能賽道融資熱度持續攀升，僅前三個月賽道融資規模已接近300億元，資本向頭部企業聚攏的趨勢愈發明顯。

在此背景下，近日國內具身智能頭部企業星海圖再迎資本加碼。繼今年2月完成10億元B輪融資後，公司又宣布斬獲20億元B+輪融資，估值突破200億元，成為當前國內估值最高的具身智能企業。

《每日經濟新聞》記者從業內獲悉，本輪融資匯聚產業資本、頭部長線基金、國家隊基金及一線PE機構等多方力量，資金將全面加碼基礎模型研發與全球生態佈局。

在行業人士看來，此次融資不僅刷新了國內具身智能行業的估值天花板，更成為開年以來賽道資本加速向頭部集中的鮮明縮影，折射出資本市場對具身智能賽道從技術探索向規模化落地階段的價值重估。

也有受訪專家指出，當前具身智能行業仍處於早期研發階段，尚未到規模化落地階段，2026～2027年工業場景是最有望承載一定規模具身機器人商用落地、且能展現其智能能力的最重要場景。

2個月內，星海圖連續官宣兩輪融資

又有頭部具身智能公司官宣融資。

今日，星海圖披露了B+輪融資的信息，顯示本輪斬獲20億元融資。這是該公司時隔一個多月完成的第二輪大額融資，本輪估值也突破200億元，使其成為國內具身智能行業估值最高的公司。相較於春節前的融資估值，星海圖在短短一個多月內實現估值近乎翻倍，成為2026年春節後具身智能賽道估值漲幅最快的企業。

在此之前，市場上最炙手可熱的具身智能公司之一——宇樹科技上市前最後一輪融資的投後估值為127億元。今年3月，宇樹正式向上交所提交科創板IPO申請，IPO後公司估值預計達‌420億元。‌

從投資方陣容來看，產業巨頭、一二級長線基金、國家隊基金及一線PE機構都有出手。其中華登科技、藍思科技、矽芯投資等產業資本入局，作為星海圖重要合作夥伴的藍思科技，將與公司在硬體供應鏈與大規模量產領域展開深度協同，加速產品全場景滲透。

長線耐心資本方面，修遠資本、弘章投資、御海資本等一二級長線基金強勢加入；國家隊資金方面，有金融街資本、金浦投資、北京科創、國元股權出手加持；中金資本旗下基金、普華資本、洪泰基金、廣發乾和等一線PE此次也押注，不僅提供充足資金保障，也有助於推動被投企業的商業化落地。

對於本輪融資資金的用途，星海圖明確表示，將全面加碼基礎模型研發與全球生態佈局，重點推動公司真實數據路線下的視覺—語言—動作（VLA）模型與世界模型實現全面領先，同時加速公司從「開發者首選」向「生產力標竿」的跨越式進化，推動具身智能技術在物理世界的規模化商業落地。

據星海圖方面透露，2025年其在輪式雙臂機器人領域的全球市場佔有率位居第一，服務超150個具身智能開發者夥伴，頭部覆蓋率超90%；在生產力場景端，公司已聚焦搬運移動、抓拿放置等五大核心垂直場景完成千台級訂單跑通，並與工業搬運、物流分揀等領域的行業領軍企業達成深度合作，2026年將正式開啟萬台級規模化放量。

三重邏輯支撐估值攀升，2026具身智能迎****商業化“小考”

作為本輪投資方之一，洪泰基金投資人在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，具身智能與人形機器人賽道將是繼智慧型手機之後最大的硬體平台機會。從長週期角度看，具身智能賽道仍處於早期，我們越來越看到基礎模型創新對公司的重要性。同時經過了3年的技術發展，2026年對具身智能的創業公司而言將不可避免地迎來一次商業化“小考”。

洪泰基金投資人表示，「星海圖是我們在這個賽道中看到的少數真正具備‘本體+模型+數據’全棧閉環能力的團隊，在過去的兩年中以高繼揚為核心的團隊體現出了很強的執行力和戰略選擇能力。星海圖率先跑通‘硬體出貨→場景數據回流→模型持續迭代’的正向飛輪，這是具身智能從實驗室走向產業化的核心路徑」。

談及星海圖估值持續提升的原因，該公司負責人在接受包括《每日經濟新聞》在內的媒體採訪時表示，主要源於三大底層邏輯。

其一，研發投入從「效率」轉向「效果」，過去半年公司研發費用達成立以來的數倍，在數據、硬體、演算法等要素均已準備就緒的背景下，積極推進行業規模化發展，業績與技術的快速進步也帶來了市場預期的反轉；其二，體系化研發能力凸顯，星海圖推出的世界模型Fast-WAM受到矽谷核心人士認可，證明公司具備持續的技術突破能力；其三，港股大模型標的定價重構了一級市場估值體系，資本市場正在以更中長期的視角評估具身大模型企業的價值，而星海圖作為正宗的具身大模型標的，其稀缺性得到了資本的認可。

該負責人還指出，具身智能行業鏈條長、牽涉要素多，要求企業成為「六邊形戰士」，而傳統大廠僅具備個別環節的優勢，難以用資金優勢實現降維打擊，因此這個賽道特別適合創業公司發展。星海圖預判，未來中國前十大具身智能龍頭企業中，至少有一半會從當下的創業公司成長而來。基於這一判斷，公司今年還將牽頭組建一支產業基金，在已投資近10家行業早期企業的基礎上，重點佈局下游場景應用型公司和前沿技術型公司，打造開放共贏的產業生態。

資本密集佈局**，數據成行業破局關鍵**

星海圖的連續大額融資並非個例，而是2026年具身智能賽道資本熱潮的一個縮影。隨著頭部企業估值持續走高，全行業的融資活躍度也迎來大幅提升。

《每日經濟新聞》記者根據投中嘉川CVSource統計發現，截至4月1日，今年機器人賽道發生的融資事件數量已經超過160起，相比去年同期激增63%。而從投資金額上來看，機器人賽道的投資金額往往比較大，上億甚至數億元的融資比比皆是，與去年同期相比也有顯著提升。

大灣區人工智能應用研究院中級研究員李嘉欣對記者指出，具身智能在今年持續獲得資本加注最核心的原因是產業價值的確定性顯著提升，逐步從「實驗室表演」走向了「工廠真幹活」。但當前具身智能行業仍處於早期研發階段，尚未到規模化落地階段。行業重點仍然是智能的提升，而智能提升的關鍵瓶頸在數據，因此可以看到行業圍繞遙控、仿真、UMI數據等路線在持續探索。

另一位中級研究員張禛補充表示，當前制約行業發展的核心是技術能力不足，和工程層面的硬體不成熟。技術能力上，當前的具身智能存在泛化能力弱和長程任務記憶規劃能力不足，而能力上的限制關鍵在於數據的不足，此外硬體成本和可靠性也是工程層面的關鍵瓶頸。「我們認為2026～2027年工業場景是最有望承載一定規模具身機器人商用落地、且能展現其智能能力的最重要場景」。

大灣區人工智能應用研究院研究總監段磊指出，具身智能領域，目前看最具確定性的競爭優勢，很可能仍然在於誰能率先解決好數據問題，「誰能系統性地打通數據採集、標註、仿真與回流閉環，訓練出穩定可用的具身‘智能’，再疊加在硬體與產品形態上沒有明顯短板，就更有機會率先跑出來」。

他預測，未來領先企業有可能是形成高度一體化的具身智能公司，從演算法、數據、算力到整機硬體、運營體系都自己掌控，類似「軟硬一體的機器人整機廠」；另一種可能是出現更偏平台化或模組化的角色，專注於通用具身智能作業系統、感知—決策—控制棧，與大量行業夥伴合作落地。

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