積極信號！銀行淨利息收入增速轉正，多家大行看好2026年走勢

截至目前，已有20多家A股上市銀行披露了2025年年報，其中包括6家國有大行和9家股份制銀行。數據顯示，儘管淨息差仍在持續收窄，但上述銀行正逐步走出營收負增長的困境。

回顧近3年，面對低息差環境，銀行非利息收入發揮了重要支撐作用，有效彌補了淨利息收入下滑帶來的營收缺口。

一個積極的新變化是，隨著淨息差收窄節奏放緩，作為銀行營收核心構成的淨利息收入在2025年迎來改善，多家上市銀行該指標由負轉正，帶動整體營收扭轉前兩年持續負增態勢。此外，即便部分銀行的營收與淨利息收入仍為負增長，下滑幅度也已明顯收窄。

淨利息收入轉正面擴大，多家銀行扭轉連年下滑態勢

截至目前，在已披露年報的22家上市銀行中，共有12家銀行實現淨利息收入同比正增長。

其中，招商銀行、浦發銀行、民生銀行、華夏銀行、渝農商行、重慶銀行、鄭州銀行、無錫銀行及瑞豐銀行這9家銀行，在近年淨利息收入持續負增長後，首次實現同比轉正。

不少銀行此前兩年儘管淨利息負增，仍在投資收益等非息收入支撐下，實現營收正增。而上述銀行中，招商銀行、浦發銀行、民生銀行、重慶銀行以及鄭州銀行這5家銀行在淨利息收入正增長的帶動下，營收擺脫了此前負增長，在2025年重回正增長。

例如，招商銀行在淨利息收入連續兩年同比下滑的背景下，2023年、2024年的營業收入分別同比下降了1.64%和0.48%；而2025年該行淨利息收入同比增長2.04%，最終推動全年營業收入實現0.01%的微弱正增長。

不過，需要承認的是，上述多數銀行的2025年的淨利息收入總額仍未超過2022年。

整體看，上述22家銀行中，有17家銀行的營收實現了正增長，包括6家國有大行和4家股份制銀行。

從國有大行表現看，除交通銀行之外，其餘5家國有大行在2025年的淨利息收入均為負增長，且占營收的比重均同比下降，營收正增長主要依靠債券投資收益、中間業務收入支撐。

但邊際改善跡象顯現，工商銀行、建設銀行、中國銀行和郵儲銀行的負增速度均較2024年放緩，如工商銀行的淨利息收入在2024年同比下降幅度達到了3%，而2025年僅同比下降了0.36%。

大行對公貸款平均收益率破“3”

2025年，受LPR下調、市場利率低位運行等影響，商業銀行生息資產收益率持續下降。

年報顯示，2025年工商銀行、建設銀行、農業銀行的公司類貸款的平均收益率集體下行至“2字頭”，儘管個人貸款還保持在“3字頭”，但整體資產端收益率在持續下探。相比之下，股份行和中小銀行的貸款收益率仍保持在“3字頭”以上水平。

以農業銀行為例，該行2025年實現利息淨收入5695.94億元，占據全年營業收入的 78.5%，但較上年下降110.98億元。儘管該行的規模增長助力了利息淨收入增加 440.49億元，然而利率變動卻導致利息淨收入減少551.47億元。從該行信貸資產看，公司類貸款的平均收益率從2024年的3.34%降至2025年的2.88%，下行了46個基點，導致該行去年發放貸款和墊款利息收入較上年下降了7.9%。

支撐部分銀行淨利息收入實現增長的關鍵，在於負債端成本的同步管控。

以浦發銀行為例，分析該行利息收入結構，實際上該行的貸款利率收入和投資利息收入都是同比下降的，但之所以利息淨收入實現了正增長，還是因為負債端進行了降本。

券商中國記者據Wind數據統計，上述22家銀行2025年的存款平均成本率同比大幅下降了34個基點，降幅顯著高於2024年的15個基點與2023年的3.5個基點。

其中，平安銀行、交通銀行、民生銀行、浙商銀行、光大銀行、青島銀行、鄭州銀行、無錫銀行、張家港行、瑞豐銀行等多家銀行2025年的存款平均成本率破“2”，下降幅度多在33個基點—42個基點區間。

此外，郵儲銀行、招商銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行和渝農商行的2025年存款平均成本率已壓降至1.5%以下，其中郵儲銀行的存款平均成本率最低，已至1.15%。

淨息差降幅持續收窄，多家大行看好2026年走勢

當前銀行業淨息差雖在收窄，但降幅已明顯減緩，多家上市銀行管理層釋放積極信號，預計淨息差有望在2026年迎來企穩，乃至轉正拐點。

建設銀行為2025年淨息差為1.34%，降幅同比收窄2個基點，季度降幅也出現了邊際收窄趨勢。

對於上述變化，建設銀行首席財務官生柳榮在該行業績說明會上表示，該行邊際降幅的收窄歸因於三方面因素：一是存量貸款的重定價逐漸完成，貸款收益率的下降壓力有所減輕；二是付息率相對較高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降，在一定程度上抵沖和緩解了貸款收益率下降對淨息差的影響；三是進行有效的主動資產負債管理，資產端進一步提高收益相對較高的金融投資在生息資產中的占比，負債端加大一般性活期存款和低成本的金融同業活期存款拓展力度，同時壓降高成本存款。

無疑，存款成本管控仍是穩定息差的核心抓手。

擁有低成本存款優勢的郵儲銀行，已將自營存款提升至戰略高度。該行行長蘆葦在該行2025年業績說明會上介紹，該行去年存款增長8.2%，自營創近年新高，在新增存款中占比突破40%，帶動增量資金成本下降17個基點。

蘆葦透露，該行進一步推動負債成本下行，最新自營存款付息率不到1%，是優質的低成本資金。“全行近7500個自營網點，若點均存款提升15%，可帶動當年新增存款成本下降10 個基點，產生更大的效益空間。”

農業銀行於2024年實現了淨利息同比增長2%，然而卻在2025年再次同比下降了1.91%。不過，對於如何展望今年淨息差、營收增長趨勢，農業銀行行長王志恆對2026年經營前景表示樂觀，指出今年息差企穩趨勢明確。

王志恆透露，從今年前兩個月情況來看，該行利息淨收入增速同比轉正，有望在一季度迎來拐點，進一步印證了息差積極變動的態勢。在此背景下，營業收入繼續向好態勢明顯。

對於2026年淨息差的走勢，中國銀行副行長劉承鋼較為有信心。展望2026年，劉承鋼預計中國銀行淨息差同比降幅將大幅收窄，淨利息收入有望實現正增長。面對低利率環境，劉承鋼表示，該行有信心把握一攬子增量政策落地實施帶來的市場機遇，全力發揮全球化優勢和綜合化特色，紮實做好“量、價、險、效”綜合平衡，進一步增強經營韌性和可持續發展能力。

校對：高源