Fantium 執行長 Jonathan Ludwig 表示，體育代幣化需要實用性、協調性和真正的接入

在最新一集 SlateCast 中，Fantium 執行長兼共同創辦人 Jonathan Ludwig 與 CryptoSlate 編輯長 Liam “Akiba” Wright，以及執行長 Nate Whitehill 討論了他為何選擇回到打造產品本身、Fantium 如何架構運動員的資金籌措，以及為什麼其更廣泛的體育代幣願景聚焦於效用（utility），而非純粹投機。整場對談中，Ludwig 將代幣化（tokenization）視為一種擴大資本與參與機會的工具，但前提是它必須連結到真正的金融活動，並以激勵彼此一致的方式設計。

回到公司創建

Ludwig 表示，他決定從投資轉回營運，是因為他覺得自己沒有把自己的強項完全用上。回顧一段期間的出差與天使投資，他說：「我覺得好像少了些什麼」，並補充道，他不想一直「站在場邊」。他說，轉折點在於他意識到：「我想坐在駕駛座上」，並且需要「再度捲起袖子」投入工作。Ludwig 也提到，出售他先前的公司讓他獲得自由，去追求一個他相信能在「不同層面」帶來非常正面影響的事業。

先談金融，再談投機

被問到什麼應該、什麼不應該被代幣化時，Ludwig 畫出了一條清楚的界線：金融資產與純粹出於投機的文化型工具之間要分開。他說：「金融資產將會被代幣化」，並主張代幣化能讓機構與散戶投資者都更民主地參與其中。與此同時，他也對主要由炒作推動的領域表達了謹慎，說他對「文化類的事物」有一點懷疑，且對那些代幣化「其實就是純粹投機」的情況「並不怎麼感興趣」。

這種區分也同樣影響了他對體育代幣的看法。Ludwig 表示，只要代幣化能夠在體育領域幫助運動員、俱樂部與球隊籌到資金，並同時讓支持者能夠接觸到「他們旅程中的起伏，以及他們所面臨的上行與下行（風險）」，它就能發揮作用。在他的詮釋裡，當代幣化最有說服力之處在於它創造的是一段真實的金融關係，而不是脫離現實的交易敘事。

Fantium 的運動員模式如何運作

談到 Fantium 的核心產品，Ludwig 表示，該公司在過去三年半裡打造了「業界第一的網球選手融資平台」。他解釋，運動員會決定要把自身經濟利益的哪一部分代幣化，但「在 99% 的案例中，重點只是純粹放在獎金上」。依照 Ludwig 的說法，獎金之所以更受偏好，是因為它「更可預測」也「更透明」，因此其執行與給付（payouts）比起那些綁定贊助收入的架構更容易。

他指出，理論上若這些贊助與代言是可稽核的，也可以納入其中，但他說這類收入的預測難度遠高於比賽勝利所帶來的收益。因此這種實務上的聚焦方式，正是該平台如今能夠運作的原因之一。

Ludwig 也強調這種模式的直接性。「沒有中介機構。就像是 P2P 交易一樣」，他說。他補充道，平台上的一些年輕網球選手「徹底改變了他們的人生」：他們為自己的職涯籌到了具意義的資金，同時也建立了與支持者之間的直接關係，其中包含與經驗與知識、以及與已驗證持有權相關、以存取為導向的效用（utilities），並透過代幣控管（token-gated）的存取權／權限存取（token-gated access）提供。

為什麼粉絲代幣落空了

Ludwig 認為，較早期的粉絲代幣模型面臨一個結構性問題：底層的俱樂部或運動員往往並不是真正代幣上行價值（upside）的創造者或擁有者。「他們並沒有擁有上行價值」，他說，正因如此，他們並沒有被充分激勵把代幣整合進自己的生態系。他的看法是：當未來的體育代幣是由運動員、俱樂部與球隊同時擁有「上行」與「下行」時，效果會更好，因而他們才有理由全面支持效用、變現，以及代幣控管（token-gated）的存取權／權限存取。

$BANK 與撲克擴張

Ludwig 表示，Fantium 更廣泛的「Sports Capital Markets」願景是先透過 Fanstrike 擴展，而現在則延伸到「首個鏈上撲克 bankroll 資金池代幣」，即 $BANK。他用很直接的方式解釋其架構：「我們把這筆資金拿去投資職業撲克選手。」因為撲克選手往往會在私人市場出售部分錦標賽的參賽買入（buy-ins），以管理波動與資金池需求，Ludwig 表示，Fantium 看到了將這個市場在鏈上制度化的機會。

他說，這些投資所帶來的回報將會被用於「回購該代幣、整合飛輪（flywheels），並把它再循環投入代幣」。隨著時間推進，目標是讓 Fanstrike 能讓個別的撲克選手使用 $BANK 作為生態系的底層代幣，推出他們自己的 bankroll 代幣。

在流動性已經存在的地方建立

談到在 Solana 上線，Ludwig 說這個決策取決於基礎設施與市場活動。「我們想要出現在流動性達到巔峰的地方」，他說，並稱 Solana 是「顯而易見的選擇」。他也提到，並非所有加密原生的機制都能順利轉譯到體育領域，他以債券曲線（bonding curves）為例，因為一般體育迷會因為要能有效參與所需的速度而處於不利狀態。

結語

綜合來看，Ludwig 的評論勾勒出一套以存取（access）、資金籌措（financing）與真實世界對齊為核心的體育代幣策略。他主張，採用（adoption）將取決於更完善的監管、改善入金與出金（on-ramps and off-ramps），以及提供給粉絲、俱樂部與運動員的「真正效用」的產品。對 Fantium 而言，這代表著在需要時把加密抽象化，在適當時採用加密原生的基礎設施，並打造能做的不只是交易的體育資產。