以太坊：弱跟隨中的命門之戰

以太坊當前2,160美元的價格，正處於2,150-2,170美元的第一阻力帶內部。與比特幣不同，以太坊的形態明顯更弱——它沒有走出獨立的探底回升結構，而是被動跟隨比特幣反彈，且反彈力度不及比特幣。

從資金面看，這種弱勢有清晰的數據支撐。以太坊ETF已經連續四日淨流出，與比特幣ETF的回流形成鮮明反差，說明美國機構對以太坊的興趣明顯不足。Coinbase溢價指數處於負值（-0.0149），進一步印證了美國機構需求疲軟——本輪以太坊的反彈主要由Binance用戶驅動，這種「散戶主導、機構觀望」的結構天然缺乏持續性。

不過，鏈上也有支撐因素。MVRV比率在0.8附近出現反彈，從長期視角看，這個位置屬於「世代買入」區間，意味著下方有長期持有者的積累盤提供緩衝。但短期阻力依然沉重，2,170-2,200美元區域對應前高和斐波那契50%-61.8%回撤位，是多頭必須啃下的硬骨頭。

以太坊的今日走向高度依賴比特幣的表現。多頭情景是站穩2,160美元後向上測試2,170-2,200美元區域，若比特幣突破71,500美元，以太坊可能補漲至2,200美元上方甚至挑戰2,240美元。空頭情景則是在2,170-2,200美元區域受阻回落，跌破2,150美元後考驗2,100-2,108美元命門——這個位置一旦失守，將確認反彈終結，後續可能進一步向2,000-2,030美元尋求支撐。

綜合來看，以太坊的短期節奏仍是「比特幣定方向，以太坊定強度」。只要比特幣還在70,500美元上方，以太坊就能維持在2,150美元之上；但一旦比特幣受阻回落，以太坊的回調速度和幅度都會超過比特幣。