沃倫·巴菲特購買了價值170億美元的美國國債：這對比特幣價格來說是個壞兆頭嗎？

華倫·巴菲特（Warren Buffett），這位傳奇投資人以及波克夏·哈撒韋（Berkshire Hathaway）主席，本週在 CNBC 的一場採訪中表示，他的公司在最新一次拍賣中購入了約 170 億美元的美國國庫券（US Treasury bills）。股市崩盤是否即將來臨？這對比特幣（BTC）意味著什麼？

重點整理：

• 截至 2025 年底，波克夏持有 3,730 億美元的現金或現金等價物，較 2023 年的水準翻倍以上。

• 該公司不斷上升的現金儲備通常會出現在重大股市崩盤之前，這對比特幣而言是個不利的訊號。

巴菲特仍認為現金比股票更具價值

巴菲特的訊息很明確：波克夏並不認為近期的股權回撤是一個足夠具吸引力的買入機會。

就背景而言，自 1 月創下歷史高點以來，標普 500 指數（S&P 500）已下跌約 5.75%。

_S&P 500 每週表現走勢圖。來源：_TradingView

巴菲特表示，股市在下跌之後並沒有「實質」變得更便宜，並將此次拋售形容為「根本不算什麼」，相比之下，早期曾出現過市場下跌超過 50% 的調整。

這也有助於解釋波克夏最新的國庫券（Treasury-bill）購買。公司在 2025 年以約 3,730 億美元的現金與等價物收尾，較一年前創下紀錄的 3,342 億美元成長，且已超過其在 2023 年底水準的兩倍以上。

歷史數據顯示，巴菲特（他曾廣為人知地稱比特幣為「老鼠藥」）通常會在重大股市崩盤之前先轉向現金。

例如在 1998 年，巴菲特開始削減波克夏的股票曝險並提高現金水位，將公司的現金及現金等價物持有量推高至 131 億美元，約占全部資產的 23%。

波克夏的現金及現金等價物持有量走勢圖。來源：GuruFocus.COM

到 2000 年年中，該數字攀升至近 150 億美元（約占資產的 25%）。隨後在 .com 泡沫破裂後，波克夏開始將資本部署到各種「撿便宜」的標的上。

比特幣與股票的正向相關性可能壓低價格

在 2020 年後的多數時期，比特幣的交易方式更像股票，而非傳統意義上的避險資產，經常與美國股市同步走向，尤其是科技股佔比高的那斯達克（Nasdaq）。

截至週三，兩個市場之間的 20 週滾動相關係數為正，達到 0.47。

那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）與 BTC/USD 的 20 週相關係數走勢圖。來源：TradingView

如果巴菲特的「避險策略」是正確的，那麼比特幣可能會在股市承壓的同時也受到拖累。新的量子安全疑慮、戰爭引發的通膨風險，以及美國經濟衰退概率接近 50%，都在對 BTC 價格施加壓力。

波克夏的投資組合決策也逐漸遠離與加密貨幣相關的金融領域。

在 2025 年第一季度，該公司在 2021 年和 2022 年建立持倉後，已完全退出了 Nu Holdings，這是一家支持加密的金融科技公司。從這些投資中，該公司獲得了約 2.5 億美元的利潤。

多位分析師預測，BTC 的價格在 2026 年可能會跌至 3 萬美元以下。

本文依照 Cointelegraph 的編輯政策製作，僅供資訊參考，不構成投資建議或推薦。所有投資與交易都具有風險，建議讀者在做出任何決策前進行獨立研究。Cointelegraph 不對本文所提供資訊的正確性或完整性作任何保證，包括前瞻性陳述，亦不對因依賴此內容而造成的任何損失或損害負責。

• #Bitcoin
• #Warren Buffett
• #Bitcoin Price
• #Bitcoin Analysis
• #Markets
• #Berkshire Hathaway
• #Market Analysis