#GatePreIPOs首发SpaceX Найбільше IPO в історії наближається! Оцінка 10 трильйонів

Гіперуспішний космічний стартап SpaceX Ілона Маска планує провести IPO приблизно з оцінкою у 1,5 трильйона доларів (більше ніж 10 трильйонів юанів), залучивши понад 30 мільярдів доларів (більше ніж 2100 мільярдів юанів). У разі успішного виходу на біржу це стане найбільшим IPO в історії за масштабами.
У «Глобальному списку єдинорогів 2025» SpaceX вперше посів перше місце за вартістю серед світових єдинорогів, за рік його вартість зросла на 1,2 трильйона юанів, а загальна оцінка піднялася до 2,6 трильйонів юанів; у той час як у «Глобальному списку мільярдерів Хуран 2025» Маск очолив рейтинг із статками у 30,7 трильйонів юанів. Повідомляється, що частина зібраних коштів від IPO планується витратити на розробку космічних дата-центрів, зокрема на закупівлю необхідних чіпів.

Може стати найбільшим IPO в історії
SpaceX засновано Ілоном Маском у 2002 році, це провідна компанія у сфері комерційної космонавтики, яка зосереджена на розробці багаторазових ракет і зниженні вартості космічних польотів. Її діяльність охоплює запуск супутників, людські космічні місії та космічний інтернет. Проєкт «Зіркова Лінія» (Starlink) — найбільша у світі низькоорбітальна супутникова мережа інтернету, а ракета «Зірковий корабель» (Starship) — найпотужніший важкий носій, що виконує місії з висадки на Місяць і Марс. За останніми даними, ця космічна гігантська компанія активно просуває план первинного публічного розміщення (IPO), керівництво та консультанти прагнуть завершити вихід на біржу до середини або другої половини 2026 року, але точний час може змінюватися залежно від ринкових умов і регуляторних рішень. Деякі джерела повідомляють, що дата IPO може бути відкладена до 2027 року. За оцінками, якщо оцінка компанії становитиме 1,5 трильйона доларів, то при продажі близько 5% акцій фактичне залучення коштів може перевищити 30 мільярдів доларів і досягти 40 мільярдів доларів.
Що стосується обсягу залучених коштів, то станом на грудень 2025 року найбільше в історії IPO залучення становило 29,4 мільярда доларів, яке було зафіксовано під час IPO Saudi Aramco у 2019 році; друге місце посідає Alibaba у 2014 році з залученням 25,02 мільярда доларів. Якщо SpaceX успішно проведе IPO, незалежно від того, чи залучить 30 чи 40 мільярдів доларів, вона перевершить Saudi Aramco та Alibaba і стане найбільшим IPO в історії світу.
Основною рушійною силою запуску компанії на біржу є сильне зростання бізнесу. Послуга «Зіркова Лінія» вже демонструє швидкий розвиток: станом на листопад 2025 року кількість активних підписників у світі досягла 7,65 мільйонів, мобільний зв’язок через супутники активно розвивається відповідно до плану, а у 2025 році вже запущено функції голосового зв’язку та мобільного інтернету. Крім того, досягнуто ключових проривів у розробці ракети «Зірковий корабель», яка кілька разів успішно випробовувалася у 2025 році, закладаючи основу для досліджень глибокого космосу. Варто зазначити, що космічний дата-центр стає новим драйвером зростання. Маск раніше заявляв, що супутники «Зіркова Лінія» будуть використовуватися для створення великих космічних дата-центрів, цей проєкт вже перейшов у стадію реалізації: SpaceX планує запустити перші орбітальні вузли дата-центрів наприкінці 2025 року, використовуючи переваги низькотемпературного космічного середовища та стабільної енергетики для створення високоефективної обчислювальної мережі. Ця стратегія також є важливим фактором, що підвищує оцінку компанії.

Зайнявши перше місце за вартістю серед світових єдинорогів
У червні 2025 року Хуранський інститут досліджень опублікував «Глобальний список єдинорогів 2025», який показав нові тенденції у світовій екосистемі стартапів: 1523 компанії-єдинороги розкидані по 52 країнах у 307 містах, що у два рази більше ніж у 2019 році. Найбільш вражаючим є те, що SpaceX обійшла ByteDance і OpenAI, посівши перше місце за вартістю у світі — це перший випадок у космічній галузі, коли компанія піднялася на вершину світової стартап-ієрархії, що свідчить про те, що космічна та низькоорбітальна економіка офіційно увійшли до числа ключових інноваційних секторів. Як безперечний лідер у космічній галузі, підйом SpaceX не є випадковим. Її оцінка вже досягла 2,6 трильйонів юанів, майже подвоївшись у порівнянні з минулим роком, і значно перевищує інвестиції Amazon у Blue Origin (145 мільярдів юанів) та китайського гіганта безпілотників DJI (840 мільярдів юанів).
Завдяки технологіям багаторазового використання ракет і комерціалізації мережі «Зіркова Лінія», компанія не лише знизила вартість космічних досліджень, а й побудувала глобальну космічну комунікаційну мережу. Ці технології та бізнес-модель створюють високий бар’єр для конкурентів і роблять її лідером у космічній індустрії.

Можливості та виклики виходу на біржу
Основні можливості для SpaceX у процесі виходу на біржу пов’язані з технологічними бар’єрами та зростанням космічної економіки. Технологія багаторазового використання ракети Falcon 9 вже знизила вартість запуску до менше ніж п’ятої частини від традиційних ракет, а заплановані 170 орбітальних запусків у 2025 році забезпечать майже 90% світового ринку запусків, створюючи масштабний ефект. Послуга «Зіркова Лінія» вже має 9000 супутників і понад 8 мільйонів активних користувачів, а у 2024 році приносить 60% доходів із високою маржею у 65%. Нові напрямки, такі як мобільний зв’язок через супутники, відкривають потенціал для сотень мільйонів користувачів.
Крім того, контракти NASA на людські космічні польоти та оборонні замовлення Pentagon забезпечують стабільний грошовий потік. Залучені кошти можуть бути використані для подальшого розвитку ракет «Зірковий корабель» і створення космічних дата-центрів, що зміцнить позиції компанії у комерційній космонавтиці. Однак шлях до виходу на біржу стикається з численними викликами, зокрема з регуляторними та управлінськими. Як компанія, що працює у сферах космічних технологій і оборони, вона повинна відповідати суворим вимогам щодо розкриття інформації, що може конфліктувати з військовим застосуванням «Зіркової Лінії» та секретністю ракетних технологій. Особисті рішення Маска також несуть ризики: його схильність інвестувати у довгострокові проєкти, такі як програма колонізації Марса, може суперечити інтересам акціонерів, що прагнуть швидкого прибутку. Конкуренція у галузі та технічні ризики також високі: Blue Origin швидко наздоганяє у ракетобудуванні, а проєкт Койпера Amazon може відтягнути частку ринку супутникового інтернету. Ще одна проблема — нестабільність у роботі ракет «Зірковий корабель», а також високі витрати на обслуговування мережі через 5-7 років експлуатації супутників.
Вихід на біржу для SpaceX — це меч двох кінців: з одного боку, це можливість залучити значні кошти і змінити правила гри у галузі, з іншого — виклики у сфері регулювання, управління та конкуренції. За умови успішного подолання цих перешкод, IPO SpaceX може стати орієнтиром для розвитку комерційної космонавтики і прискорити формування глобальної космічної економіки.