Давно думав, чи дійсно NFTs щось варті у 2026 році, і чесно кажучи, це набагато більш нюансована розмова, ніж кілька років тому.

Пам’ятаєте, коли NFTs були скрізь? Ми говоримо про цифрові активи, записані у блокчейні, і ажіотаж був справжнім. У 2021 році Christie's продали колаж Біпла за 69,34 мільйона доларів. Sotheby's виставили кілька NFT Bored Ape Yacht Club за 26,2 мільйона доларів. Такі гроші привертають увагу.

Але потім все стало досить жорстким. Обсяги торгів NFT різко впали — мова йде про 97% обвалу від того пікового показника у $17 мільярда у січні 2022 року до майже нуля до вересня того ж року. Було важко. Трохи згодом здавалося, що вся ця історія може просто зникнути.

Потім сталося щось цікаве. Минулого року CryptoPunk 3100 продали за 4500 ETH, що тоді становило близько $16 мільйонів. Така продаж змусила людей почати запитувати, чи не спостерігаємо ми справжнього відновлення NFT.

Я говорив з партнером інвестиційної компанії, який сказав це дуже точно — ринок NFT точно пройшов через класичний цикл бум-спад-ажіотаж. Безліч колекцій профільних картинок вибухнули популярністю, потім так само різко обвалилися і більше не повернулися. Але ось у чому справа: деякі якісні колекції залишилися і зберегли свою цінність. Вони досі тут, досі торгуються. А аспект цифрового мистецтва у NFT, здається, має справжню стійкість, що логічно, коли ти задумуєшся — людям справді подобається цифрове мистецтво.

Що відрізняє теперішню ситуацію від 2021 року — це мотивація покупки. Тоді це здавалося чистою спекуляцією — всі просто намагалися перепродати NFT заради прибутку. Зараз ж розмова змістилася у напрямку реальної корисності. Ігрові застосунки, використання у нерухомості, цифрова ідентифікація. Це не просто ажіотаж, це справжня інфраструктура, яка створюється.

Голова однієї з платформ NFT для ігор зробив слушну заувагу: справжня цінність NFT — не у ціновій спекуляції. Якщо ти віриш у корисність конкретного проекту або застосунку, це має керувати твоїми рішеннями. А якщо ти просто гоняєшся за рухом цін? Це програшна гра.

Є кілька справжніх переваг NFTs як інвестиційної категорії. Вони мають різноманітні застосунки, забезпечують доказ володіння у спосіб, який нічого іншого не може зробити, і платформи для купівлі-продажу стали набагато кращими та доступнішими. З іншого боку — серйозна волатильність, погана ліквідність залежно від того, що ти тримаєш, і правова невизначеність навколо них досі досить туманна. Це не малі проблеми.

Деякі експерти налаштовані обережно оптимістично, але реалістично. Один керівник у цій галузі був досить прямолінійним: той потік низькоякісних NFT, що характеризував 2021 рік? Це не повернеться. Він оцінює, що, можливо, 99,9% NFT, що існують, не варто розглядати як інвестиції. Але він також вважає, що сама технологія дає реальні покращення і що ми можемо побачити значну інтеграцію у сфери ігор і розваг.

Є й скептики, які ніколи справді не вірили у NFT як у інвестиції. Їхній аргумент — навіть на піку ажіотажу NFT ніколи не були справжніми інвестиціями, вони були лише засобами спекуляції. І тут є важлива різниця. Спекулянти цілком можуть заробляти, іноді дуже багато. Але вони беруть на себе величезний ризик. Інвестори дивляться на фундаментальні показники, грошові потоки, реальну цінність. Це зовсім інші речі.

Отже, чи варті NFTs щось зараз? Відповідь залежить від того, що саме ви шукаєте. Колекції високої якості з реальною корисністю і підтримкою спільноти? Вони, здається, мають стійкість. Випадкові проекти профільних картинок або спекулятивні ігри? Мабуть, ні. Ринок дорослішає і починає справді розрізняти, що має реальну цінність, а що — просто шум.

Головне — бути вибірковим і розуміти, що саме ви купуєте. Якщо ви інвестуєте в NFT, бо вірите у його корисність — чи то ігри, цифрове володіння чи щось інше — це одне. А якщо ви просто сподіваєтеся, що ціна зросте, бо бачили, як хтось інший заробив? Це спекуляція, і ризик у ній значний, багато хто недооцінює його.

Ринок NFT точно охолов від абсолютного безумства 2021 року, але він не зник. Це більше схоже на те, що ринок починає розуміти, для чого ці речі корисні поза просто дорогими цифровими картинками. Чи перетвориться це на справжні інвестиційні можливості або залишиться ще однією нішевою сферою — побачимо, але принаймні розмова стає більш серйозною.