Я слідкую за досить цікавою динамікою у сфері стейблкоїнів останнім часом, яка варта уваги для тих, хто стежить за новинами криптоіндустрії.

Circle має справді сильний рік у порівнянні з ширшим ринком. Їх USDC за минлий тиждень збільшив свою ринкову капіталізацію більш ніж на 2,3 мільярда доларів, а за останній місяць — майже $6B . Порівняно з Tether's USDT, який додав лише близько $300M за той самий тиждень і фактично знизився приблизно на $500M за 30 днів. Очевидно, USDT все ще є гігантом із ринковою капіталізацією 184,44 мільярда доларів проти 78,62 мільярда доларів USDC, але імпульс розповідає іншу історію.

Що справді привертає мою увагу, так це дані про обсяг транзакцій. Обсяг переказів USDC на Ethereum у лютому досяг 1,7 трильйона доларів — зростання на 250% у порівнянні з минулим роком. Ще більш вражаюче, що загальні транзакції зі стейблкоїнами у тому місяці склали 1,8 трильйона доларів, причому USDC становив приблизно 70% від цього. Це більше ніж у два рази перевищує обсяг USDT. Генеральний директор Tether на початку березня виступив із запереченнями щодо цих цифр, стверджуючи, що їхні дані показують інші тенденції, але основна тенденція здається досить очевидною.

Найцікавіший аспект тут — куди все це рухається. Виконавчі директори Circle діляться статистикою, що AI-агенти за останні дев’ять місяців обробили понад 140 мільйонів платежів із USDC — 98,6% із них — транзакції агентів. Так, середній розмір транзакції мізерний — 0,31 долара, але це новий сценарій використання, про який ще шість місяців тому майже не говорили. І Tether, і Stripe тепер створюють власні мережі, щоб конкурувати у цій сфері. Вже починає здаватися, що стейблкоїни стають стандартним рівнем інфраструктури для цілого нового економічного простору.

Тим часом у реальному світі ми бачимо справжнє інституційне впровадження. Aon, велика страхова брокерська компанія, щойно оголосила, що вони здійснюють оплату премій за допомогою USDC і стейблкоїна PayPal. Це той тип новин, що сигналізує — це вже не просто спекуляція у крипті, а інфраструктура.

Навіть Джек Дорсі з Block, здається, змушений поступово приймати цю реальність. Він був ярым прихильником Біткоїна, але Block інтегрує стейблкоїни у Cash App саме тому, що клієнти цього вимагають. Вони позиціонують це як доповнення до їхнього підходу, орієнтованого на Біткоїн, і це цілком логічно з бізнесової точки зору.

Регуляторна ситуація теж стає напруженою. У Великій Британії розгортається ціла боротьба щодо дозволу на винагороди у стейблкоїнах, при цьому Coinbase фактично блокує американське законодавство через цю проблему. Стає очевидним, що той, хто виграє битву за винагороди, матиме визначальний вплив на розвиток цього ринку.

Акції Circle зросли майже на 50% з початку року, і аналітики називають їх довгостроковим переможцем у цій категорії. Чи триматимеся ця тенденція, швидше за все, залежить від того, чи стануть AI-агенти справжнім "killer app", на яке всі роблять ставки, але інфраструктура вже активно створюється. Це точно щось, що варто стежити, якщо ви слідкуєте за новинами крипто та змінами у структурі ринку.