#Gate广场四月发帖挑战 Поглинання Ethereum: Нью-Йоркська фондова біржа та чорна імперія, створена BitMine із 4,8 мільйонами ETH

Коли ви ще радієте 8,84 мільйонам доларів, зібраним Pepeto за кілька днів, або святкуєте підйом ETH на 6% до понад 2234 доларів через припинення вогню між США та Іраном, на Уолл-стрит вже з’явився справжній гігант.

Роздрібні інвестори борються за десятки пунктів у контракті, тоді як компанія, що котирується на Нью-Йоркській біржі, BitMine, тихо купує 4,8 мільйона ETH, капіталізація понад 10 мільярдів доларів, що становить 4% світового запасу Ethereum.
Майкл Сейлер і наратив про накопичення біткоїнів MicroStrategy у порівнянні з BitMine виглядають як гра у дитячий садок. Біткоїн — статичний актив, тоді як ETH — паливо для Web3, що живе на нижньому рівні. BitMine отримує 4% суверенітету децентралізованої мережі, монетарний податок і цінову владу — це не інвестиція у цінність, а легітимне захоплення влади.

Не недооцінюйте цю стратегію, керуючись логікою інвестицій у біткоїн.
Якщо MicroStrategy — це леверидж-гравець, що накопичує біткоїни через боргові інструменти, то BitMine — це децентралізований центральний банк, що маскується під технологічну компанію. Після переходу Ethereum на PoS ETH стає засобом виробництва, і BitMine не потребує майнерів і електроенергії, а лише делегує вузли, отримуючи щороку 140 000–190 000 ETH у вигляді доходу, а з додатковим делегуванням через EigenLayer — капітальна ефективність зростає безмежно.
Купуючи акції BitMine, ви фактично володієте посиленим ETH ETF із автоматичним доходом від делегування та без управлінських зборів, тоді як роздрібні інвестори платять Gas, а BitMine перетворює це у дивіденди для акціонерів.

4,8 мільйона ETH утворюють ліквідний чорний дір, безпосередньо висмоктуючи обіг на вторинному ринку.
За механізмом дефляції, запровадженим EIP-1559, 4% пропозиції довгостроково заблоковано, і ціна формується лише 5–10% активного обігу, що робить ринок надзвичайно вразливим. Малі позитивні новини можуть викликати бурхливий ріст, штучно створюючи довгостроковий бичий тренд. У майбутньому за високих цін у ринку не буде доступних активів, а BitMine, маючи монополію на капітал, зведе ціновий захисний вал.

Одночасно, BitMine прориває регуляторні бар’єри SEC.
SEC забороняє ETF на ETH брати участь у делегуванні, але статус публічної компанії дозволяє традиційним пенсійним фондам і пайовим фондам опосередковано володіти ETH, що приносить дохід, створюючи позитивний цикл: «зростання ETH → збільшення капіталу → залучення боргів і акцій → купівля більшої кількості ETH», перетворюючи традиційні ETF у вторинний інструмент.

Найбільш іронічно, що первісна ідея Ethereum полягала у скиданні гегемонії Уолл-стрит, а тепер 4% голосу належать гіганту Нью-Йоркської біржі.
За механізмом PoS, капітал — це влада, а низький рівень голосування дозволяє BitMine впливати на пропозиції спільноти, голосування за ф’ючерси та порядок MEV, а також реагувати на регуляторні запити щодо адрес. Це руйнує ідеал децентралізованої утопії.

Вхід BitMine означає кінець епохи Web3 як диких зародків.
Капітальний гігант, що котирується на Нью-Йоркській біржі, поглинає останній опір Ethereum і збирає всю децентралізовану мережу.