Отже, я останнім часом спостерігаю за настроями на ринку, і чесно кажучи, зараз ситуація досить розділена. Недавнє опитування показує, що близько третини індивідуальних інвесторів налаштовані оптимістично щодо наступних шести місяців, ще третина — песимістично, а решта просто стоять осторонь. Якщо це описує ваші почуття, ви точно не самотні.

Однак цікаво те, що коли дивитися на реальні технічні індикатори, з’являються деякі серйозні попереджувальні сигнали, які змушують серйозніше задуматися про прогноз наступного краху на фондовому ринку. Коефіцієнт CAPE Шиллера для S&P 500 зараз близький до рекордних рівнів — близько 40. Для порівняння, довгострокове середнє становить 17, і він досяг 44 лише у 1999 році, напередодні краху дот-комів. Тож це трохи тривожно.

Ще один індикатор — індикатор Бофета — співвідношення загальної вартості американського фондового ринку до ВВП. Сам Воррен Баффет використовував його для вказівки на бульбашку 1999 року, і він відомий тим, що казав, що будь-яке значення понад 200% — гра з вогнем. Зараз ми маємо близько 219%. Коли обидва ці показники одночасно подають попереджувальні сигнали, важко ігнорувати розмову про прогноз наступного краху на фондовому ринку.

Але ось що мене стримує від повної паніки — і це дійсно підтверджується історією — жоден окремий індикатор не є ідеально точним. Що ще важливіше, навіть якщо корекція все ж настане, ніхто не зможе сказати вам точно коли. Ринок може ще мати місяці зростання перед тим, як щось станеться. І якщо ви зараз вийдете через нерви, можете пропустити значні прибутки.

Фактично, дані показують, що ведмежі ринки, хоча й жорсткі, коли вони трапляються, зазвичай коротші, ніж думають багато. З 1929 року середня тривалість ведмежого ринку становила близько дев’яти місяців. Бичачі ринки, навпаки? Вони зазвичай тривають близько трьох років. Тому математика насправді на боці тримання інвестицій.

Настояща стратегія накопичення багатства — це не намагатися вгадати крах — це знаходити стабільні компанії і тримати їх через цикли. Так, короткострокові коливання можуть бути стресовими для спостереження, але добре сформований портфель із якісними акціями створений для того, щоб витримати будь-які наступні події і все одно приносити стабільний довгостроковий дохід. Це частина історії про прогноз наступного краху на фондовому ринку, яка не отримує достатньої уваги — історія показує, що ринки відновлюються, часто швидше, ніж очікували.