Останнім часом багато хто обговорює, чи буде золото стрімко зростати, чи нарешті відбудеться значне підвищення ціни на срібло. Чесно кажучи, я також думав про це, але спершу хочу повернутися до історії і переглянути її ще раз.

Розглянемо перший цикл. 1979–1980 роки — світ був у хаосі — енергетична криза, неконтрольована інфляція, напружена геополітична ситуація, валюти різних країн постійно руйнувалися. На цьому фоні золото з 200 доларів піднялося до 850 доларів, збільшившись у 4 рази. Срібло ще більш вражаюче — з 6 доларів воно підскочило до 50 доларів. З першого погляду, це здавалося початком нового порядку, але реальність дала ринку сильного ляпаса. За два місяці ціна на золото зросла майже вдвічі, а срібло втратило третину своєї вартості. А що далі? Наступні 20 років — період заморожування.

Після фінансової кризи 2010 року світ почав активно друкувати гроші. Знову почалася знайома історія. Золото з 1000 доларів піднялося до 1921 долара, срібло знову прорвалося понад 50 доларів. Але й цей сценарій закінчився так само жорстоко — золото знизилося на 45%, срібло втратило 70%. Наступні роки — це безперервний цикл спадів, флету і знищення віри.

Глянувши на ці два цикли, я виявив закономірність, яка майже є фізичним законом: чим божевільніше зростання, тим сильніше падіння. І кожного разу логіка здавалася цілком обґрунтованою — чи то неконтрольована інфляція, чи то надмірна ліквідність, чи то дестабілізація світового порядку. Логіка завжди була правильною, але час її реалізації — найжорстокіший.

Чи відрізняється цей цикл зростання золота і срібла? Так, безумовно. Центробанки постійно нарощують запаси, процес дездоларизації прискорюється, додався новий нарратив — зростання попиту на срібло через AI і промисловість. Але я вважаю, що справжнє, що не можна пояснити моделлю, — це те, що ціна на золото зараз більше схожа на підготовку до можливих подій напередодні 2027 року. Це не торговий логіка, а цінова очікуваність.

Достатньо подивитися на дані. У світовому рейтингу запасів золота США займають 8133 тонни (75% зовнішніх резервів), Німеччина — 3350 тонн, далі йдуть Італія, Франція, Росія, а Китай — близько 2304 тонни, посідає шосте місце. Центробанки купують, приватний капітал входить, мільярдери займають позиції заздалегідь. Усі роблять одне й те саме — платять за найгірший сценарій заздалегідь.

А що робити простим людям? Мій простий порада — не грайтеся в ставки. Ніхто не знає, де буде вершина, і безглузде all-in — це фактично гра з історією. І історія вже дала два відповіді — золото зазвичай коригується більш ніж на 30%, срібло — починає рух з 50% і вище. Поточний ринок явно відірвався від історичних коливань.

Останнє, що варто повторювати — чим сильніше зростання, тим більший буде майбутній корекційний рух. Ринок ніколи не заборгує вам зростання, але він обов’язково перевірить вашу готовність у момент найвищої впевненості — зробивши різкий відкат.