Вашингтон почав визначати, які криптокомпанії контролюють зберігання на національному рівні

Зробіть CryptoSlate кращим на

2 квітня Coinbase отримала умовне схвалення від Управління контролера грошового обігу (Office of the Comptroller of the Currency) на надання національної трастової ліцензії.

Coinbase приєдналася до групи щонайменше восьми компаній, яких OCC просуває до статусу федеральної трастової ліцензії з грудня 2025 року, і ця група демонструє навмисне федеральне рішення щодо того, які частини крипто мають бути всередині піднаглядової системи.

Чому це важливо: США переходить від регулювання крипто до вибору того, які частини стеку перебувають у банківському периметрі. Це рішення визначає, хто може масштабуватися на національному рівні, хто перехоплює інституційні потоки, і хто залишається поза системою.

Умовно OCC схвалило Circle, Ripple, BitGo, Fidelity та Paxos 12 грудня 2025. У лютому за нею послідувала Bridge, у лютому — Crypto.com, а у квітні — Coinbase.

Вісім схвалень приблизно за чотири місяці — всі згруповані навколо зберігання (custody), управління резервами, інфраструктури стейблкоїнів і розрахунків. Така щільність переформатовує заголовок про Coinbase як точку даних у федеральному проєктувальному рішенні.

Стовпчиковий графік показує вісім умовних схвалень OCC щодо трастової ліцензії на національному рівні за трьома основними функціями: зберіганням, розрахунками та інфраструктурою стейблкоїнів — з грудня 2025 до квітня 2026.

Національна трастова ліцензія дає компаніям федеральний розмах під одним наглядом OCC, дозволяючи їм працювати в усіх 50 штатах без необхідності збирати мозаїку схвалень на рівні штатів.

Національні трастові банки утримують клієнтські активи та забезпечують розрахунки в межах фідуціарного мандату, працюючи в спеціально створеній структурі зберігання та розрахунків. Практична цінність цього формату полягає в масштабі та ясності нагляду: компанії можуть утримувати клієнтські активи й виконувати функції розрахунків у межах єдиного федерального підходу.

Paxos прямо сформулював свій поштовх до національної трастової моделі як крок виходу за межі своєї трастової структури штату Нью-Йорк, і таке формулювання розкриває архітектурну логіку.

Функції, які Вашингтон готовий наглядати

Група схвалень тримається навколо зберігання, резервів і розрахунків, бо саме там наразі знаходиться комфортна зона OCC.

У звітах зазначалося, що трастова ліцензія Crypto.com охоплюватиме управління клієнтськими активами та торгові розрахунки, утримуючи компанію в межах функцій зберігання та розрахунків. Схвалення Bridge покривало емісію стейблкоїнів та їхню оркестрацію, а також управління резервами.

Рішення OCC щодо Circle описувало послуги зберігання цифрових активів і управління резервами, пов’язані з його фідуціарною діяльністю. Coinbase заявила, що повне схвалення може підтримати токенізовані цінні папери та стейблкоїни.

Вашингтон формує периметр навколо функцій, які токенізованим фінансам потрібні найбільше, зокрема зберігання активів, резервне забезпечення стейблкоїнів і інфраструктура розрахунків, а також розширює повноваження нагляду на компанії, що надають ці послуги.

Найкраще в цьому середовищі позиціоновані кастодіани, керівники резервів і оператори інфраструктури стейблкоїнів.

Суміжні регуляторні кроки підкріплюють це прочитання. У березні 2026 регулятори банків США заявили, що токенізовані цінні папери не зіткнуться з додатковими вимогами до капіталу лише через те, що вони токенізовані — тобто визнано технологічно нейтральний підхід.

SEC дозволила внутрішньоденну торгівлю токенізованими акціями фонду грошового ринку WisdomTree, схвалила пропозицію Nasdaq щодо токенізованої торгівлі та розчистила (cleared) партнерство NYSE щодо токенізованих цінних паперів із Securitize.

Хвиля трастових ліцензій OCC та стек правила токенізації рухаються в парі: інституційна інфраструктура — спільна нитка.

VISUAL 2

Арка повторної посередницької інституалізації

Оригінальна комерційна обіцянка крипто була в тому, щоб прибрати регульованих посередників, які вимагала традиційна фінансова система.

Практичний результат групи OCC — це повторна посередницька інституалізація: найбільш комерційно життєздатні крипто-компанії тепер змагаються, щоб стати новим класом регульованих посередників. Токенізованим фінансам потрібні кастодіани, керівники резервів і розрахункові “рейки” (settlement rails) ще до того, як їм знадобиться ще одна торгова площадка з більшим переліком активів.

Капітал уже ціни́ть цю реальність. Mastercard погодилася придбати BVNK, компанію інфраструктури стейблкоїнів, за суму до $1.8 мільярда. OpenFX залучила $94 мільйони та повідомила, що річний обсяг платежів зріс з $4 мільярдів до $45 мільярдів за рік, при цьому понад 98% транзакцій завершуються розрахунком менш ніж за 60 хвилин.

Глобальний ринок стейблкоїнів у лютому 2026 становив понад $310 мільярдів. Це ставки на бекенд-інфраструктуру, зосереджені на зберіганні, розрахунках і управлінні резервами.

Конкурентна карта також звужується. Anchorage наразі є єдиною компанією з цифрових активів, яка працює під повною національною трастовою ліцензією банку. Грудне угрупування та подальші схвалення є умовними або попередніми.

CryptoSlate Daily Brief

Щоденні сигнали, нуль шуму.

Заголовки, що рухають ринок, і контекст — щогоранку в одному компактному огляді.

5-хвилинне резюме 100k+ читачів

Адреса електронної пошти

Отримати дайджест

Безкоштовно. Без спаму. Можна скасувати будь-коли.

Упс, схоже, виникла проблема. Спробуйте ще раз.

Ви підписані. Ласкаво просимо на борт.

Щоб дійти до остаточного операційного статусу, потрібно продемонструвати достатність капіталу, управління (governance) та операційні контролі екзаменаторам OCC. Цей поріг звузить поле до добре капіталізованих учасників, які вже мають інфраструктуру комплаєнсу.

Стовпчиковий графік порівнює ринок стейблкоїнів у лютому 2026 на рівні $310 мільярдів із прогнозом JPMorgan на ведмежий сценарій у $500 мільярдів і прогнозом Standard Chartered на бичачий сценарій у $2 трильйони на 2028 рік.

Два шляхи вперед

У бичачому сценарії OCC доопрацьовує реалізацію стейблкоїнів у форматі, який інституції зможуть операціоналізувати.

Пілоти токенізованих цінних паперів на Nasdaq і NYSE переходять від proof-of-concept до живої інфраструктури розрахунків, тоді як такі компанії, як Mastercard, прискорюють впровадження стейблкоїн-рейлів у глобальні платіжні коридори.

Якщо стейблкоїни наблизяться до прогнозу Standard Chartered у $2 трильйони до 2028 року, а токенізовані реальні активи досягнуть зіставного масштабу, то федерально наглядові криптоутиліти стануть дефіцитними “підрядниками лопати й тачки” (picks-and-shovels) у цифрових фінансах.

Трастовані кастодіани та керівники резервів із ліцензіями OCC збирають маржу з трильйонів доларів активів, які проходять через інфраструктуру, якою вони керують.

У ведмежому сценарії остаточні схвалення рухаються повільно, оскільки банківські торгові групи тиснуть на свою заперечувальну позицію проти “легшого-touch” трастового підходу (lighter-touch charter), а OCC відповідає, посилюючи умови щодо буферів резервів, стрес-тестів ліквідності та операційних контролів.

Ринок стейблкоїнів тримається ближче до прогнозу JPMorgan $500 мільярдів до 2028 року — стеля, підкріплена тим, що платежі становлять лише близько 6% поточного попиту на стейблкоїни, приблизно $15 мільярдів із $310 мільярдів непогашених.

У такому світі трастові структури штатів і партнерства банків залишаються практичними, а федеральна смуга стає преміальним нішовим сегментом.

Федеральна ставка

Вашингтон розкладає функції крипто на ті, які він хоче наглядати, і ті, які він не хоче наглядати, або принаймні не ще.

Група трастових ліцензій, правила резервів стейблкоїнів у межах GENIUS Act і технологічно нейтральне ставлення до токенізованих цінних паперів разом формують регульований стек для крипто-орієнтованої фінансової інфраструктури.

Сила, яку OCC розширює, — реальна. Але вона несе витрати на нагляд: щомісячне публічне розкриття резервів для емітентів стейблкоїнів, щотижневе конфіденційне звітування за запропонованим правилом імплементації та повні повноваження нагляду й екзаменів з боку OCC.

Компанії, які проходять цей поріг, працюватимуть національно під одним федеральним наглядовим органом, утримуватимуть інституційні активи та оброблятимуть токенізовані розрахунки в межах рамки, яку можуть використовувати контрагенти традиційних фінансів.

Ті, хто не може або вирішує не робити цього, залишаться в шарі, ліцензованому штатами, і хвиля ліцензій починає самостійно структуруватися.

Згадано в цій статті

Coinbase Circle Ripple BitGo Fidelity Paxos Crypto.com Mastercard Nasdaq Standard Chartered JPMorgan Securitize WisdomTree

Опубліковано в

Featured US Regulation Coinbase Banking

Контекст

Суміжне висвітлення

Перемикайте категорії, щоб заглибитися глибше або отримати ширший контекст.

US Local News      Banking Top Category      Press Releases Newswire  

ШІ

GPT-5.4 Pro підскочив до 150 IQ на тесті MESNA Norway, поки OpenAI побиває власний рекорд

Різкий стрибок на публічному бенчмарку приходить, доки ринки зважують інфляцію, зайнятість і темп дестабілізації, спричиненої ШІ.

16 годин тому

Аналіз

“Постійні покупці” Bitcoin починають продавати, коли зростають тиск боргу та готівки

Коли тримачі скарбниці (treasury) продають, щоб покрити борг і потреби в ліквідності, один із найсильніших інституційних наративів Bitcoin починає тріскатися.

19 годин тому

Ф’ючерси на Bitcoin блимають попередженням, оскільки ринок $46B відкочується від ралі перемир’я з Іраном

Аналіз · 24 години тому

У США банки звільняють мільярди, тихо визнаючи, що ключовий провал SVB ніколи не зник

Банкінг · 1 день тому

Історія “тихої гавані” для Bitcoin руйнується, коли шок війни відновлює ризик $10,000, якщо нафта вдарить по $150 за барель

Аналіз · 2 дні тому

CFTC подає позов проти 3 штатів у спробі переозначити ринки крипто-прогнозів як федеральні продукти

Регулювання · 2 дні тому

Аналіз

Запуск Bitcoin і Ethereum від Charles Schwab показує, що крипто рухається глибше в рахунки звичайних брокерів

Прямий запуск BTC і ETH від Schwab перетворює нішеву пропозицію на ширший брокерський тест на попит на крипто.

46 хв тому

TradFi

Найдовший спад XRP за десятиліття стикається з інституційним поштовхом Ripple на $13 трильйонів

Ripple вбудовує XRP в системи корпоративних фінансів, але ринки ще не врахували зміну в цінах.

3 дні тому

Чотиристоронній дедлок тепер блокує законопроєкт про Clarity Act щодо крипто в США — і кожна зі сторін може зупинити його

Політика · 3 дні тому

Перші правила GENIUS від Міністерства фінансів затягують хватку Вашингтона на те, хто може масштабувати стейблкоїни

Законодавство · 3 дні тому

Bitcoin щойно вийшов у ринки кредитів — із вбудованим вимушеним продажем

Аналіз · 3 дні тому

Іран загрожує великим компаніям США на Близькому Сході, створюючи новий ризик для крипто

Макро · 4 дні тому

ADI Chain оголошує ADI Predictstreet як партнера ринку прогнозів FIFA World Cup 2026

Підтримуваний ADI Chain, ADI Predictstreet дебютує на найбільшій футбольній сцені як офіційний партнер ринку прогнозів FIFA World Cup 2026.

2 дні тому

Біржа BTCC названа офіційним регіональним партнером Аргентинської національної команди

BTCC об’єдналася з Федерацією футболу Аргентини через FIFA World Cup 2026, пов’язуючи довготривалу присутність біржі у крипто з однією з найбільш титулованих національних футбольних команд.

3 дні тому

Encrypt виходить на Solana, щоб забезпечити роботу зашифрованих ринків капіталу

PR · 5 днів тому

Ika виходить на Solana, щоб забезпечити безмісткові (Bridgeless) ринки капіталу

PR · 5 днів тому

Запуск TxFlow L1 Mainnet відкриває новий етап для багатозастосункового on-chain фінансування

PR · 5 днів тому

BYDFi святкує 6-ту річницю місячним святкуванням, створеним для надійності

PR · 5 днів тому

Disclaimer

Думки наших авторів є виключно їхніми власними і не відображають думку CryptoSlate. Жодну інформацію, яку ви читаєте на CryptoSlate, не слід сприймати як інвестиційну пораду, і CryptoSlate не підтримує жоден проєкт, який може бути згаданий або пов’язаний у цій статті. Купівля та торгівля криптовалютами мають вважатися діяльністю з високим ризиком. Будь ласка, проведіть власну належну перевірку (due diligence) перед тим, як вчиняти будь-які дії, пов’язані зі змістом у цій статті. Нарешті, CryptoSlate не несе відповідальності, якщо ви втратите гроші під час торгівлі криптовалютами. Для отримання додаткової інформації див. наші компанійні застереження.