США звільняють мільярди для банків, одночасно тихо визнаючи, що основна проблема SVB ніколи не зникала

Зробіть CryptoSlate кращим на

Вашингтон у щедрому настрої щодо своїх банків. У березні федеральні регулятори представили всеосяжне оновлення вимог до капіталу (фінансові “подушки”, які банки мають тримати, щоб поглинати збитки в складні часи), і заголовки самі склалися: дерегуляція, полегшення, мільярди вивільнено для кредитування та викупів. Пропозиція знизить необхідний капітал для найбільших фінансових компаній у Нью-Йорку майже на 5%.

Федеральна резервна система оцінила, що лише для восьми найбільших банків може бути вивільнено близько $20 мільярдів капіталу. Колишній віцепрезидент ФРС з нагляду Майкл Бар підвищив цю оцінку ще більше, попередивши, що загальна сума може досягти $60 мільярдів, якщо врахувати всі пов’язані зміни.

Чому це важливо: Стійкість банків залежить менше від задекларованого капіталу і більше від того, що ринки вважають реально наявним. Якщо нереалізовані збитки все ще лежать на балансах, довіра може зламатися швидше, ніж регуляторні механізми встигнуть відреагувати, перетворюючи технічну бухгалтерську проблему на кризу ліквідності.

Суміжне читання

“криптоцар” Білого дому залишає посаду після здобуття перемог для криптовалюти банків та інституцій, а не для Bitcoin

Девід Сакс виходить після формування політики США щодо криптовалюти, забезпечивши виграші інституціям, тоді як обіцянки Bitcoin залишаються невирішеними.

27 березня 2026 · Ліам ‘Akiba’ Wright

Та щось несподіване спливає, коли читаєш дрібний шрифт. Регулятори виокремили один конкретний виняток: деякі великі регіональні банки мають почати відображати на своїх рахунках нереалізовані збитки, і ця зміна прямо пов’язана з крахом Silicon Valley Bank у 2023 році. Ця норма, значною мірою непомічена в висвітленні ширшого “відкату”, є по суті регуляторним визнанням.

Щоб зрозуміти, чому, треба усвідомити, що саме для банків означає “нереалізований збиток”. Уявіть: ви купуєте десятирічний державний облігаційний папір за $100. Далі ставки різко зростають, нові облігації тепер платять більше, через що ваша стає менш привабливою, а її ринкова вартість падає, скажімо, до $80.

Хоча ви нічого не продавали і не втратили готівку, це означає, що тепер ви “сидите” на $20 збитків — нереалізованих і невидимих для більшості фінансових “таблиць оцінки”.

Протягом років середні банки могли виключати такі “паперові” збитки з показників капіталу, які вони подавали регуляторам, наче різниця між ринковою вартістю та балансовою вартістю не існує.

Нереалізовані збитки Silicon Valley Bank спричинили банківський забіг у 2023 році

Крах Silicon Valley Bank стався не через щось на кшталт шахрайства чи безрозсудного кредитування, а через портфель цілком законних довгострокових інвестицій в облігації, які втрачали вартість, щойно ставки почали зростати.

Ми почали бачити перші ознаки кризи на початку березня 2023 року, коли SVB оголосив про збиток $1.8 мільярда від продажу цінних паперів — прямий наслідок тих нереалізованих збитків — разом із планом залучити $2 мільярди нового капіталу.

Акції впали на 60% наступного дня, коли незастраховані вкладники почали масово забирати свої активи; до того ж вечора $42 мільярди залишили банк, а ще $100 мільярдів було підготовлено до вилучення зранку.

Суміжне читання

“Заразливість” після краху SVB підсвічує необхідність стійкості банківської системи, каже посадовець ФРС

Заступник голови Федеральної резервної системи з нагляду Майкл Бар має виступити перед законодавцями у вівторок.

27 березня 2023 · Доріан Батицька

Майже 30% її депозитів зникли за лічені години. SVB було “вбито” панікою, а паніка була спричинена збитками, які були там уже досить довго, раптом стали видимими.

Капітал банку виглядав значно достатнішим, ніж був насправді, з огляду на те, що майже жоден із його наглядачів, вкладників або інвесторів не міг оцінити справжній розмір збитків за нереалізованими цінними паперами.

За правилами, що діяли тоді, SVB скористався законною та широко доступною опцією: просто відмовився включати ці збитки до своїх звітних показників капіталу — рішення, яке згодом виявилося катастрофічним.

CryptoSlate Daily Brief

Щоденні сигнали, нуль шуму.

Заголовки, що рухають ринки, і контекст — щ щоранку в одному компактному огляді.

5-хвилинний дайджест 100k+ читачів

Адреса електронної пошти

Отримати дайджест

Безкоштовно. Ніякого спаму. Відписатися можна будь-коли.

Ой! Схоже, виникла проблема. Спробуйте ще раз.

Ви підписані. Ласкаво просимо.

Банки, від яких вимагалося відображати нереалізовані збитки в регуляторному капіталі, тим часом управляли ризиком процентних ставок значно обережніше. Урок SVB у тому, що приховування збитків такого масштабу гарантує: ніхто не діятиме, доки не стане надто пізно.

Чому нові правила капіталу банків усе ще вимагають від регіональних банків звітувати про нереалізовані збитки

Це повертає нас до поточної пропозиції. Зміна, яка вимагатиме від великих регіональних банків враховувати нереалізовані збитки, збільшить їхні вимоги до капіталу на 3.1%, хоча очікується, що їхній загальний капітал усе одно знизиться на 5.2%, якщо врахувати всі зміни, що перебувають у процесі.

Банки з активами нижче $100 мільярдів не мають такої вимоги, і їхній капітал, як прогнозують, скоротиться ще більше. Повідомлення, яке ми отримуємо з цього, чітке: проблема була реальною, і вона була реальною в конкретному масштабі. “Виняток” — це Вашингтон, який каже, у своїй характерно безкровній бюрократичній мові, що крах SVB стався через погане регулювання.

Бар, який цього року покинув посаду віцепрезидента, щоб не зіткнутися з усуненням з боку адміністрації Трампа, але зберіг своє місце в раді ФРС, висловлювався про свою незмірну стурбованість цього. У формальній незгоді він попереджав, що вимоги до капіталу суттєво знижуються, що вимоги до ліквідності також можуть бути зменшені, що штат наглядових працівників Федеральної резервної системи скоротили більш ніж на 30%, і що банківська справа побудована на довірі.

Остання фраза заслуговує на увагу. Банк може пережити погіршення бухгалтерської картини аж до того моменту, коли люди, чиї гроші в ньому зберігаються, перестануть вірити в нього.

Прихильники ширшого переписування мають слушну позицію. Початкова пропозиція Базеля 2023 року широко сприймалася як така, що була надто точно налаштована, як “тупий інструмент”, який виштовхує ризик із регульованої системи в тіні, замість того щоб реально його зменшувати. Керуюча ФРС Мішель Боумен сказала, що капітал залишатиметься міцним, і що нова рамка тепер краще узгоджується як із вимогами, так і з фактичним ризиком.

Але “виключення” щодо нереалізованих збитків зберігається навіть у ослабленій рамці. Якщо б проблему справді вирішили, якщо ризик за тривалістю (duration) та довіра вкладників більше не були б турботами ринку, не було б жодної причини зберігати цю норму. Регулятори не нав’язують дорогі вимоги через ностальгію.

Спокуса бачити нову пропозицію як просту дерегуляцію. Але більш точна інтерпретація — і водночас більш цікава — інша. Навіть коли Вашингтон дає банкам полегшення, він тихо зберігає один важкий урок з SVB: коли ставки стрибають і збитки накопичуються, те, що банк насправді має “на руках”, усе ще має значення — незалежно від того, що кажуть правила.

Згадано в цій статті

Silicon Valley Bank Michelle Bowman

Опубліковано в

Вибране США Аналіз Регулювання Банківська справа

Контекст

Пов’язане висвітлення

Перемкніть категорії, щоб зануритися глибше або отримати ширший контекст.

США Локальні новини      Банківська справа Верхня категорія      Пресрелізи Newswire  

ШІ

GPT-5.4 Pro стрибає до 150 IQ у тесті MESNA в Норвегії, коли OpenAI б’є власний рекорд

Різкий стрибок на публічному бенчмарку з’являється, поки ринки зважують інфляцію, працю та темп збоїв, спричинених ШІ.

13 годин тому

Аналіз

“Постійні покупці” Bitcoin починають продавати, коли зростають тиск на борг і готівку

Поки власники казначейських активів продають, щоб покрити потреби в боргу та ліквідності, один із найсильніших інституційних наративів навколо Bitcoin починає тріщати.

16 годин тому

Біткоїн деривативи вмикають попередження, коли ринок на $46B відступає від “раллі миру” щодо Ірану

Аналіз · 21 годину тому

Історія Bitcoin як “прихисток” ламається: шок від війни знову піднімає ризик $10,000, якщо нафта вдарить по $150 за барель

Аналіз · 2 дні тому

CFTC подає позов проти 3 штатів, намагаючись переосмислити ринки прогнозів щодо криптовалют як федеральні продукти

Регулювання · 2 дні тому

IPO SpaceX перевершить Tesla за ринковою вартістю, при цьому тримаючи менше Bitcoin — виклик ідеї про “Bitcoin-проксі”

Макро · 2 дні тому

Банківська справа

Вашингтон почав обирати, які криптокомпанії керуватимуть кастоді на національному рівні

Швидкий кластер схвалень OCC вказує, що США формалізують, хто контролює кастоді, кліринг/розрахунки та інфраструктуру для стейблкоїнів.

2 дні тому

TradFi

Найтриваліший спад XRP за десятиліття стикається з інституційним поштовхом Ripple на $13 трильйонів

Ripple вбудовує XRP у корпоративні фінансові системи, але ринки ще не заклали в ціну зміну.

2 дні тому

“Чотиристоронній тупик” нині блокує законопроєкт про crypto Clarity Act у США — і кожна зі сторін може його зупинити

Політика · 3 дні тому

Першe правило GENIUS Міністерства фінансів посилює контроль Вашингтона над тим, хто може масштабувати стейблкоїни

Законодавство · 3 дні тому

Bitcoin щойно перейшов у ринки кредитів — з вбудованим примусовим продажем

Аналіз · 3 дні тому

Іран погрожує великим американським компаніям на Близькому Сході, створюючи нові ризики для криптовалюти

Макро · 4 дні тому

ADI Chain оголошує ADI Predictstreet як партнер по ринку прогнозів FIFA World Cup 2026

Підтримуваний ADI Chain, ADI Predictstreet дебютує на футбольній найвеличнішій сцені як офіційний партнер ринку прогнозів FIFA World Cup 2026.

2 дні тому

Біржа BTCC названа офіційним регіональним партнером національної збірної Аргентини

BTCC співпрацює з Аргентинською футбольною асоціацією в рамках FIFA World Cup 2026, пов’язуючи давню присутність біржі в криптовалюті з однією з найтитулованіших національних збірних у футболі.

3 дні тому

Encrypt виходить на Solana, щоб забезпечити роботу зашифрованих ринків капіталу

PR · 5 днів тому

Ika виходить на Solana, щоб забезпечити безшовні (безмісткові) ринки капіталу

PR · 5 днів тому

Запуск основної мережі TxFlow L1 відкриває новий етап для багатозастосункового ончейн-фінансування

PR · 5 днів тому

BYDFi відзначає 6-ту річницю святкуванням на цілий місяць, створеним для надійності

PR · 5 днів тому

Відмова від відповідальності

Думки наших авторів є виключно їхніми власними та не відображають думку CryptoSlate. Жодну з інформації, яку ви читаєте на CryptoSlate, не слід сприймати як інвестиційну пораду, і CryptoSlate не підтримує жоден проєкт, який може бути згаданий або на який є посилання в цій статті. Покупка та торгівля криптовалютами мають вважатися діяльністю з високим рівнем ризику. Будь ласка, виконайте власну перевірку перед тим, як робити будь-які дії, пов’язані зі змістом цієї статті. Нарешті, CryptoSlate не несе відповідальності, якщо ви втратите гроші під час торгівлі криптовалютами. Для більш детальної інформації див. наші застереження компанії.