Нещодавно я помітив, що багато людей торгують акціями, керуючись лише відчуттями, і зовсім не дивляться на обіг обороту. Хочу сказати, що така стратегія дійсно дуже небезпечна.

Спершу поясню, що таке обіг обороту. Простими словами, це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки активна ця акція. Обчислюється він шляхом ділення обсягу торгів на обігний капітал і множення на 100%. Наприклад, якщо за місяць було продано 10M акцій, а обігний капітал становить 20M, то обіг обороту буде 50%.

Я довго спостерігав і помітив, що обіг обороту справді може показати, що робить основний гравець. Низький обіг обороту означає, що думки покупців і продавців збігаються, і ціна зазвичай коливається в межах невеликих коливань або рухається горизонтально. Але високий обіг обороту — це зовсім інше, він означає, що існує значна розбіжність, і якщо така активність триватиме, ціна зазвичай зростає.

Як це визначити? Я поділю це на кілька діапазонів. Обіг обороту 1%-3% — це означає, що цю акцію ніхто не цікавить, інституційні інвестори і «ігрові» капітали її ігнорують. 3%-5% — починають з’являтися спроби акумуляції. 5%-7% — є розбіжності між покупцями і продавцями, і тут потрібно бути обережним, можливо, основний гравець тихенько накопичує позицію. 7%-10% — основний гравець активно купує, і якщо ціна падає, потрібно бути обережним, щоб не потрапити на «змити». 10%-15% — основний гравець намагається контролювати ситуацію, збільшуючи обсяг накопичення.

Коли обіг обороту досягає 15%-20%, торгівля стає активнішою, і якщо ціна ще залишається на низьких рівнях із великим обсягом, це може бути передвісником старту. Але якщо на високих рівнях з великим обсягом ціна падає — я особисто дуже обережний. 20%-30% — боротьба між покупцями і продавцями дуже напружена, і якщо ціна на низьких рівнях, основний гравець може активно накопичувати, а на високих — почати розпродаж.

Обіг обороту понад 30%-40% — це зазвичай характерно для популярних акцій із гарною тематикою. Чесно кажучи, справжні основні гравці люблять тихенько накопичувати, бо якщо сліди будуть занадто очевидними, ціна може бути штучно роздута, що підвищить їхні витрати. Тому дуже високий обіг обороту може свідчити про те, що основний гравець розпродає свої позиції, перепродуючи їх тим, хто прийшов.

Я особливо хочу підкреслити низький обіг обороту на низьких рівнях. Якщо акція довго перебувала в стагнації, а раптом з’явився високий обіг, і цей високий обіг тримається кілька днів — це означає, що з’явилися нові гроші. Такий високий обіг у цей момент дуже надійний, оскільки це обсяг на дні з активною обігом, і потенціал для зростання досить великий, з високою ймовірністю, що акція стане сильним лідером.

З іншого боку, якщо ціна вже дуже зросла, і раптом обіг знову різко зростає — потрібно бути обережним. Я часто кажу: «Торговий обсяг у день з високою ціною» — це саме про це. Під час зростання обіг має залишатися стабільно високим, і якщо він починає знижуватися, це означає, що фінансовий потік зменшується, і рух ціни може послабнути.

Як визначити основного гравця за обігом? Мій досвід показує, що якщо акція має низький обіг, але ціна зростає — це свідчить про участь середньо- і довгострокових гравців, і така акція має хорошу перспективу і менший ризик. Навпаки, якщо акція рухається у низхідному каналі з дуже низьким обігом і без активних угод, особливо якщо раніше тут були основні гравці, які накопичували позиції, і після «промивання» з’являється така ситуація — потрібно уважно стежити, бо ціна може вже бути в районі дна.

У практиці я звертаю увагу на кілька ситуацій. Перша — це акції з постійним високим обігом і зростанням ціни і обсягу, що свідчить про глибоку участь основного гравця, і з підвищенням ціни зростає і тиск на продаж, що знижує середню вартість утримання позиції і полегшує подальше зняття прибутку. Друга — різке зростання ціни після значного підвищення обігу і подальше зниження обігу — це характерно для зростаючих акцій, що свідчить про закріплення капіталу і довгострокову роботу основного гравця. Третя — різке зростання обігу без значних коливань ціни — це може бути результатом попередньо узгодженого обміну позиціями, що має велике досліджувальне значення.

Мій головний висновок: на низьких рівнях з обсягом, що зростає, варто звертати увагу, а на високих рівнях із великим обсягом і падінням ціни — не варто входити. Якщо я дуже подобаюся акції, я починаю входити тільки після стабілізації ціни і підтвердження тренду. Потрібно поважати тренд і не йти проти ринку. За допомогою обіг обороту ви можете краще зрозуміти наміри основного гравця і уникнути потрапляння в пастку.