Міцухі вважає, що продажі Micron і SanDisk занадто переоцінені, і підтверджує рейтинг «Обігнати ринок»

Мізухо Сек’юритіз відкидає нещодавні дані щодо продажів від Micron Technology і SanDisk, вважаючи, що занепокоєння інвесторів потенційним «піком циклу пам’яті» може бути перебільшеним. У звіті для клієнтів аналітик Віджай Лакеш зазначає, що слабкість цих двох акцій може відображати ринкові настрої, а не фундаментальні показники, і вказує, що структурні фактори попиту, пов’язані з штучним інтелектом, можуть не зникати, а продовжувати посилюватися.

Лакеш підкреслив останні досягнення в ефективності ШІ, зокрема TurboQuant, вперше досліджений у 2025 році — тепер є більше результатів, які показують покращення його продуктивності під час виведення — а також новий алгоритм, випущений Google (GOOG -0.53% 96). Він вважає, що такі прогреси можуть зміцнити знайому модель: вища ефективність стимулює більші обсяги використання. Він навів приклади минулих циклів — віртуалізація врешті-решт збільшила попит на сервери, а під час виходу DeepSeek у 2025 році, хоча спочатку існували побоювання щодо сповільнення зростання, зростання ШІ навпаки прискорилося.

У майбутньому Лакеш вказує на низку технологічних змін, які можуть додатково підживлювати попит на зберігання даних, зокрема перехід від мідних кабелів до оптичних мереж із суттєво вищою пропускною здатністю — він вважає, що це може збільшити, а не зменшити капітальні витрати AI-серверів. Він також зазначає, що технології стиснення KV кешу можуть підтримувати більші за масштабом мовні моделі, швидше виведення та кращу економіку Token, що може стимулювати приріст додаткових витрат по всій екосистемі. Мізухо зберігає рекомендації щодо Micron і SanDisk «перемогти ринок» (outperform), а цільові ціни відповідно становлять 530 доларів і 710 доларів, і вважає, що поточна корекція може бути можливістю для покупки, а не сигналом структурного «піку».

Великий обсяг новин, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Чжан Цзюнь SF065