Акції Palantir Technologies знизилися на 30%. Уолл-стріт каже, що станеться далі. (Підказка: Це може вас здивувати.)

Palantir Technologies (PLTR +1.34%) забезпечила тризначну дохідність у 2023, 2024 і 2025 роках, але її імпульс зупинився у 2026. Акції впали на 30% від свого рекордного максимуму, оскільки інвестори вийшли з переоцінених акцій, реагуючи на макроекономічну невизначеність.

Однак більшість аналітиків на Волл-стріт вважають, що Palantir суттєво недооцінена. Середня цільова ціна $200 за акцію означає 36% потенціалу зростання від поточної ціни $146. А Дан Айвз із Wedbush Securities вважає, що Palantir може стати компанією на трильйон доларів до 2028 року — прогноз, який передбачає 185% потенціалу зростання від її поточної ринкової вартості $350 млрд.

Чи є акції Palantir вигідною покупкою за поточною ціною?

Джерело зображення: Getty Images.

Бичачий сценарій: Palantir — лідер у платформах для ухвалення рішень на базі AI

Спочатку Palantir розробляла програмне забезпечення для інтеграції даних і аналітики для державних установ у сферах оборони та розвідки. Однак згодом компанія адаптувала своє ПЗ для підтримки сценаріїв використання в комерційних галузях, а також запровадила суміжну платформу штучного інтелекту (AI) під назвою AIP.

AIP — це інструмент оркестрації великомовних моделей (LLM), який дозволяє розробникам вбудовувати генеративні можливості AI в застосунки та бізнес-процеси. Дан Айвз називав це «золотим стандартом, коли йдеться про сценарії використання AI». І Forrester Research оцінила Palantir як лідера серед платформ для ухвалення рішень на базі AI.

Palantir опублікувала виняткові фінансові результати за четвертий квартал. Кількість клієнтів зросла на 26%, а показник чистого утримання доходу досяг 39% — дев’ятого кварталу поспіль з прискоренням. Тим часом продажі збільшилися на 70% до $1.4 млрд — 10-го кварталу поспіль з прискоренням, а скоригований прибуток виріс на 79% до $0.25 на розбавлену акцію. Компанія також продемонструвала феноменальний показник Rule of 40 — 127%.

Аналітик Morgan Stanley Санджит Сінгх бачить, що Palantir перетворюється на стандарт у корпоративному AI. «Важко знайти кращу фундаментальну історію в софтвері», — написав він у нещодавній ноті для клієнтів. «Palantir не лише забезпечує найкраще зростання серед софтверних компаній публічного ринку, а й найкращу прибутковість».

Марку Гіббенсу, головному інвестиційному директору Gibbens Capital Management, нещодавно Charles Schwab розповів, що Palantir певною мірою захищена від занепокоєнь щодо того, що AI може зруйнувати індустрію софту, бо компанія не розробляє LLM, а натомість допомагає клієнтам інтегрувати LLM у операції.

Заглядаючи вперед, Grand View Research оцінює, що витрати на AI-платформи зростатимуть на 38% щороку до 2033 року, зумовлено насамперед особливо сильним впровадженням у сферах охорони здоров’я, фінансів, виробництва та роздрібної торгівлі. Зростання доходів Palantir цілком може відповідати цьому темпу.

Розгорнути

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Поточна зміна

(1.34%) $1.97

Поточна ціна

$148.46

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$355B

Діапазон за день

$137.99 - $148.51

Діапазон за 52 тижні

$66.12 - $207.52

Обсяг

30M

Сер. обсяг

49M

Валовий маржинальний прибуток

82.37%

Бичачий сценарій: Palantir — найдорожчі акції в S&P 500

Проблема Palantir — оцінка. Керівник компанії Алекс Карп неодноразово відмахувався від цих занепокоєнь. Він навіть казав, що аналітики, які висловлювали скепсис щодо Palantir через її високу оцінку, фактично позбавили потенційних акціонерів несподіваної вигоди. Проблема цього аргументу полягає в такому: Історія свідчить, що інвестори з ментальністю «купуй за будь-яку ціну» зрештою обпікаються.

У серпні 2025 року Palantir досягла мультиплікатора ціна/продажі (P/S) на рівні 137, що зробило її однією з найдорожчих софтверних акцій в історії. Лише сім інших софтверних компаній коли-небудь торгувалися з показником понад 100 разів до продажів, і всі вони знижувалися принаймні на 70% після досягнення пікової оцінки. Поки що Palantir була єдиним винятком, хоча з серпня 2025 року акції впали на 20%, і, безумовно, котирування можуть знизитися ще нижче.

Сьогодні Palantir торгується за 78 разів продажів, що виглядає дешево порівняно з тим, де акції торгувалися в минулому. Але Palantir і досі є найдорожчими акціями в S&P 500 з великим відривом. Найближчим претендентом є Texas Pacific Land із 38 разами продажів. Це робить Palantir вразливою до відчутної корекції при першій же ознаці уповільнення зростання. З цієї причини я думаю, що інвесторам варто тримати будь-які позиції в Palantir відносно невеликими.