Доходи Solana продовжують падати — чому інвестори переходять на цю нову модель винагороди BTC

У лютому 2026 року серед власників SOL наростає певне розчарування, яке не має нічого спільного з ціною. Ставки нативного стейкінгу, колись надійне джерело пасивного доходу для давніх прихильників Solana, стискаються за графіком, закладеним у протоколі від самого першого дня. Модель інфляції Solana зменшує базові винагороди валідаторів на 15% щороку — не як відповідь на ринкові умови, а як свідома особливість дизайну. У результаті «поріг» дохідності падає кожного року незалежно від того, як працює мережа.

Поточні нативні дохідності SOL перебувають десь у діапазоні від 5,9% до 7,5% залежно від вибору валідатора, причому зверху застосовуються комісійні збори, які додатково зменшують цю стиснуту дохідність. Варіанти ліквідного стейкінгу на кшталт JitoSOL пропонували часткове обходження, але дохідності там знижувалися протягом трьох поспіль місяців без будь-яких структурних змін попереду. Ключова проблема «вшита» в те, як Solana розподіляє винагороди.

Чому математика погіршується зі зростанням впровадження

Структурна проблема моделей винагород на базі інфляції проста: участь і дохідність рухаються в протилежних напрямках. Коли в систему стейкінгу заходить більше капіталу, той самий фіксований пул емісії ділиться на більшу базу, «розріджуючи» індивідуальні повернення. Зростаюча екосистема Solana — справді одна з найбільш активних у світі розробників у крипто — працює проти стейкерів за задумом. Успіх означає більше розмивання.

Bitcoin Everlight було створено навколо протилежного зв’язку між впровадженням і поверненнями. Проєкт працює з легкою системою маршрутизації та рівнем валідації транзакцій, який працює паралельно з блокчейном Bitcoin — не форк, не конкуруючий ланцюг, а інфраструктура, що обробляє активність транзакцій Bitcoin і генерує комісійні винагороди в процесі. Ці комісії повертаються учасникам через систему Shard. Коли обсяг транзакцій у мережі зростає, пул комісій, доступний для розподілу, також зростає. Більше впровадження означає більший пул винагород, а не тонший шматок фіксованого.

Як працює система Shard

Система Shard структурує участь на чотири рівні, кожен з яких заробляє винагороди BTCL під час presale, що автоматично переходять у реальний Bitcoin під час mainnet — жодних ручних дій з обох боків не потрібно.

Jade Shard активується за $100 і заробляє до 6% APY у BTCL під час presale. Azure активується за $500 з до 12% APY. Violet активується за $1,500 з до 20% APY. Radiant, найвищий рівень, активується за $5,000 і заробляє до 25% APY. Підвищення рівня відбувається автоматично, коли сукупний внесок перетинає кожен поріг — панель керування обробляє прогрес без потреби в окремій транзакції або ручному підтвердженні.

Після запуску mainnet той самий shard, який накопичив BTCL під час presale, починає розподіляти реальні BTC з активності живої маршрутизаційної комісії. Перехід автоматичний і не вимагає нічого від учасника. Це суттєва відмінність від моделей стейкінгу, де розподіли за епохами потребують активного моніторингу продуктивності валідаторів, змін комісійної ставки та періодичних рішень щодо ребалансування.

Вбудована прозорість до відкриття presale

Bitcoin Everlight завершив два незалежні аудити смартконтрактів — Spywolf і Solidproof — разом із повною верифікацією ідентичності команди через Spywolf KYC та VitalBlock. Усе це було виконано до відкриття presale — реальні ідентичності верифіковано, смартконтракти незалежно переглянуті, а звіти публічно доступні з першого дня.

Проєкт публікує регулярні оновлення для розробників, що охоплюють прогрес інфраструктури, покращення панелі керування та мережеві віхи, надаючи учасникам постійну видимість, а не лише whitepaper і тишу між етапами. Документація вже має сьоме релізне оновлення, активно підтримується та публічно має версії — незвично високий рівень ітераційної прозорості для проєкту, який усе ще перебуває на presale.

Саме панель керування відображає цей підхід: жива Earning Dashboard відстежує накопичення винагород у реальному часі, а Global Heatmap показує мережеву активність у міру того, як вона відбувається. Учасники можуть бачити, що саме генерує мережа, а не чекати підсумків за епохами від валідатора, якого вони обрали кілька місяців тому.

Дві моделі, протилежні напрямки

Модель валідаторів Solana має реальні сильні сторони — випробувану в боях інфраструктуру, глибоку ліквідність і одну з найактивніших екосистем розробників у галузі. Проблема стиснення дохідності не є доказом того, що мережа не працює. Це структурна особливість того, як протокол був спроєктований, і вона стає більш помітною в міру зростання екосистеми. Власники SOL, які заходили, очікуючи 8% щорічно, рухаються у бік 6% і нижче, а комісійні валідаторів ще більше звужують ефективну дохідність.

Bitcoin Everlight залучив понад $2,0 млн у своїх етапах presale, причому учасники розподілені по всіх чотирьох рівнях shard, заходячи до наступних підвищень ціни. Проєкт також працює над лістингами на великих централізованих біржах як частину своєї стратегії після запуску — крок, який розширить доступ значно більше, ніж поточна аудиторія presale. Фіксована загальна пропозиція у 21 млрд BTCL не містить механізму інфляції, тобто характеристики дефіцитності задаються під час розгортання, а не «еродують» з часом. 45% цієї пропозиції напряму виділяється учасникам presale — найбільший одиничний розподіл у структурі токеноміки.

Для власників SOL, які спостерігають, як їхній дохід від стейкінгу стискається за графіком, який вони не можуть змінити, питання не в тому, чи Solana є хорошою мережею. Питання в тому, чи є інфляційна модель винагород правильним місцем для зберігання капіталу, коли існують альтернативи, що масштабуються в іншому напрямку.

Увійдіть у Phase 2 до наступного кроку ціноутворення

Phase 3 активний за $0.0012 за BTCL. Presale триває у кількох фазах, з підвищенням ціни на кожному етапі — учасники, які заходять зараз, фіксують поточне ціноутворення до наступного коригування. Почніть з $100, активуйте Jade Shard і почніть накопичувати винагороди з моменту завершення активації.

Дізнатися більше інформації тут.

Дисклеймер: Наведена стаття є спонсорованим контентом; її написано стороннім автором. CryptoPotato не підтримує і не несе відповідальності за контент, рекламу, продукти, якість, точність або інші матеріали на цій сторінці. Ніщо з цього не повинно тлумачитися як фінансова порада. Читачам наполегливо рекомендується незалежно та уважно перевірити інформацію, перш ніж взаємодіяти з будь-якою компанією чи проєктом, згаданими тут, а також провести власне дослідження. Інвестування в криптовалюти несе ризик втрати капіталу, і читачам також рекомендується звернутися до професіонала перед ухваленням будь-яких рішень, які можуть або не можуть ґрунтуватися на наведеному спонсорованому контенті.

Читачам також рекомендовано прочитати повний дисклеймер CryptoPotato.

СПЕЦІАЛЬНА ПРОПОЗИЦІЯ (Exclusive)

Binance Free $600 (CryptoPotato Exclusive): Використайте це посилання, щоб зареєструвати новий акаунт і отримати $600 ексклюзивної вітальної пропозиції на Binance (повні деталі).

LIMITED OFFER для читачів CryptoPotato на Bybit: Використайте це посилання, щоб зареєструватися та відкрити $500 FREE позицію на будь-якій монеті!