У третьому кварталі 2025 року венчурний капітал у секторах криптовалюти та блокчейну зріс до 4,65 мільярда доларів, з капіталом, що надходить в інфраструктуру, стейблкоїни, ШІ та торгові платформи – чи є це прелюдією до нового бичачого ринку чи поверненням бульбашки? Ця стаття розкриває тренди капіталу та ринкові ризики для вас.
Фон: Чому збір коштів зріс у третьому кварталі?
Згідно зі статистикою з кількох установ, у третьому кварталі 2025 року венчурний капітал, пов'язаний з Крипто та блокчейном, досяг приблизно 4,65 мільярда доларів. Ця цифра представляє собою значне збільшення в порівнянні з попередніми кількома кварталами і займає друге місце після фінансування першого кварталу 2025 року. Однією з ключових причин є велике фінансування кількох великих проектів: лише 7 угод становили близько половини загальної суми інвестицій. Завдяки поліпшенню ринкового настрою та поверненню інституційного капіталу, індустрія Крипто та блокчейну отримала більше уваги, при цьому проекти з "жорсткою силою", такі як інфраструктура, відповідні стейблкоїни та ончейн-інфраструктура, стали переважними цілями фінансування.
Аналіз інвестиційної структури: великі проекти + переважно компанії після інвестицій
Незважаючи на значне збільшення загальних обсягів фінансування, розподіл коштів явно віддає перевагу великим проектам і компаніям на пізніх стадіях — майже 60% коштів спрямовуються на ці цілі. На відміну від широких експериментів з проектами на ранній стадії з високим ризиком під час бульбашкового ринку 2021–2022 років, нинішні інвестиції схиляються до обережності та стабільності. Пропорція коштів, що йдуть на проекти на стадії pre-seed/seed, зменшується. У популярних секторах найбільшу увагу отримують інфраструктурне будівництво (основні протоколи, блокчейн-інфраструктура), платформи стейблкоїнів, гібридні проекти блокчейн-АІ, а також відповідні біржі/банки/сервісні платформи. Очевидно, що ринок шукає довгострокову цінність, а не лише короткострокову спекуляцію.
Відновлення галузі + покращення ефективності активів відбуваються синхронно
Цей раунд ентузіазму венчурного капіталу не ізольований, а синхронізується з відновленням усього ринку криптовалют. Згідно з галузевими звітами, загальна ринкова капіталізація ринку криптовалют, як очікується, зросте приблизно на 16,4% у Q3 2025 року, досягнувши близько 4 трильйонів USD. Ринкова капіталізація стейблкоінів також досягла рекордного рівня, з суттєвим зростанням загальної ринкової капіталізації топ-20 стейблкоінів протягом кварталу. Водночас такі показники, як екосистема DeFi, загальна заблокована вартість (TVL) і торговельна активність показують гарні результати: це свідчить про те, що кошти, технології та споживацький сегмент відновлюються синхронно. Відновлення цін та глибини торгівлі основних криптовалют також внесло впевненість у інвесторів та фонди. Загалом, це відновлення «інтеграції капітал-ринок-екосистема».
Інсайти для звичайних інвесторів / стартапів
Для звичайних інвесторів або тих, хто цікавиться підприємництвом у сфері блокчейн, ця хвиля ентузіазму венчурного капіталу в Q3 пропонує кілька важливих висновків:
- Переважні інфраструктурні та комплаєнс-проекти: у порівнянні з спекулятивними монетами, NFT або високоризиковими проектами, інфраструктура, комплаєнтні стейблкоїни та сервісні платформи з більшою ймовірністю привернуть великі інституційні інвестиції та мають більшу довгострокову цінність.
- Зосередьтеся на зрілих проектах та пізніших раундах: Поточне фінансування більше спрямоване на компанії на пізніших стадіях, що означає, що є вищі вимоги до стабільного зростання та імплементаційних можливостей. Для підприємців, якщо вони можуть продемонструвати чітку бізнес-модель та шлях дотримання норм, вони з більшою ймовірністю привернуть увагу.
- Будьте обережні з проектами на ранній стадії / на етапі передфінансування: Хоча кількість проектів на ранній стадії все ще значна, частка тих, хто отримує фінансування, обмежена, а ризики та прибуток можуть значно коливатися. Звичайні інвестори повинні бути готові до контролю ризиків та довгострокового утримання, якщо вони беруть участь.
- Зосередьтеся на загальному ринку та макроекономічному середовищі: Відновлення венчурного капіталу, відновлення ринкової вартості активів та покращення технологічної екосистеми працюють разом. Однак, якщо будуть зміни в макроекономіці або регуляторній політиці, ринок також може зазнати коливань. Рекомендується залишатися уважними та гнучко реагувати.
У підсумку, бум венчурного капіталу в третьому кварталі 2025 року є не лише концентрованим вивільненням відновлення ринку, але також може слугувати стартовою точкою нового циклу. Для інвесторів та підприємців, які готові терпляче розробляти свої стратегії та зосереджуватися на практичності та відповідності, це рідкісна можливість.
* Ця інформація не є фінансовою порадою чи будь-якою іншою рекомендацією, запропонованою чи схваленою Gate, і не є нею.
