Gate Araştırması: Web3 On-Chain İncelemeleri - Şubat 2025

Piyasa İçgörüleri

Makro Trendler

Finans

Araştırma

2025-03-07 00:28:27

Reading Time: 1m

Last Updated 2026-04-09 09:13:59

Bu rapor, Şubat 2025'te Web3 için on-chain veri durumunu özetlemektedir. Kripto para piyasası, yeni zirvelere ulaştıktan sonra geri çekildi ve bazı sahipler zarar durumuna geldi. Ancak, piyasa düzeltmesine rağmen, ekosistem gelişmeye devam ediyor. 6 Şubat'ta Berachain ana ağı resmi olarak başlatıldı. Likidite Kanıtı (PoL) mekanizması ve üç token modeli ile hızla bir pazar odak noktası haline geldi. Berachain ekosistemi hızla genişledikçe, $BERA token'in değeri işlem faaliyetlerine yansıyor. Yavaş yavaş ekosistem likiditesinin ana varlığı haline gelerek, on-chain uygulamaları ve kullanıcı büyümesini destekliyor.

Özet

Tarihsel boğa piyasası geri çekilme verilerine göre, Bitcoin'in genel düzeltmesi oldukça küçük ve Bitcoin'e olan piyasa talebi hala güçlü.
Bir dizi politika ve olayın etkisiyle, Bitcoin'in fiyatı önemli ölçüde geriledi, net gerçekleşmiş kar ve zararın negatif olmasının yanı sıra bazı sahipler zararda kaldı.
Bitcoin'in spot fiyatı, 92.000 dolar seviyesinin altına düşmüştür ve bu durum, artan satış baskısını veya zayıflayan yatırımcı güvenini göstermektedir.
Piysa'nın $BERA jetonu için ana ağ lansman döneminde zirveye ulaştı ve ardından hızla düştü.
Berachain ana ağının piyasaya sürülmesinden bu yana toplam kilitli değeri (TVL) sürekli olarak artmaya devam etmektedir.
Berachain'deki aktif cüzdan sayısı, spekülatif sermayenin çıkışını yansıtarak hızla 1.22 milyon zirveye ulaştıktan sonra geriledi.
$HONEY token'ın dolaşımdaki arzı, artan piyasa talebini yansıtarak artmaya devam ediyor.

On-Chain Veri Özeti

Anahtar Bitcoin Ölçütleri

Bitcoin Boğa Piyasası Geri Çekilme Büyüklüğü

Geçmiş üç Bitcoin boğa piyasası döngüsü deneyimine dayanarak, bir boğa piyasasını genellikle iki aşamaya ayırabiliriz: "ilk yükseliş aşaması" ve "ana yükseliş aşaması." Bir boğa piyasasının erken aşamalarında, genellikle piyasa önemli bir yükseliş eğilimi yaşar, yoğun fiyat dalgalanmalarıyla birlikte.

Bitcoin, iki boğa piyasasında kripto tarihinde% 40'tan fazla düzeltme geçirdi. 2011-2013 boğa koşusunda, Bitcoin, 1 $'ın altından üç haneli fiyatlara fırlayarak% 60'ı aşan keskin geri çekilmeler yaşadı. Ancak, bu düzeltmeler sonunda fiyatı yüzlerce kat artırarak dip birikimini kolaylaştırdı. Benzer şekilde, 2018-2021 boğa piyasasında, Bitcoin, 10.000 $'dan zirveden 5.000 $'ın altına -% 50'den fazla düşerek 60.000 $'a fırlamadan önce 12 kat artış elde etti. Bu tarihsel desenler, yatırımcıları piyasa yükselişleri sırasında dikkatli olmaya ve kısa vadeli risk yönetimi stratejileri uygulamaya çağırıyor.

Mevcut döngüde (2022 ve sonrası), Bitcoin de çeşitli düzeltmelerden geçti, ancak genel büyüklük nispeten küçük oldu, en büyük geri çekilme yalnızca %16'ya ulaştı. Bu, Bitcoin'e olan piyasa talebinin hala güçlü olduğunu göstermektedir. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, mevcut boğa piyasası hala ilk yükseliş aşamasında, genellikle sermaye yoğun ana yükseliş aşamasına girmeden önce piyasa enerjisinin birikimini temsil eder. İleriyi düşünüldüğünde, spot ETF'lerden ve geniş kapsamlı makroekonomik tanınmadan destek alarak, ana yükseliş aşamasının başlaması ve Bitcoin'in yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşması beklenmektedir.[1]

Bitcoin Net Realized Profit/Loss

Glassnode'dan alınan on-chain verilere göre, Bitcoin'in net gerçekleşmiş kar/zararının en yüksek seviyeye ulaştığı Aralık başlarında oldu. Daha sonra azalsa da genel olarak pozitif bölgede kaldı, bu da çoğu piyasa katılımcısının kar elde ettiğini gösteriyor. Ancak Şubat sonlarına gelindiğinde, Trump'ın gümrük politikalarıyla ilgili açıklamaları, küresel ekonomik belirsizlikler ve Bybit borsasında meydana gelen 1.5 milyar dolarlık hack gibi faktörler, Bitcoin fiyatında keskin bir düzeltmeye neden oldu. Bu da net gerçekleşmiş kar/zararın negatif hale gelmesine ve yaklaşık olarak -707 milyon dolar seviyesine ulaşmasına neden oldu, bazı sahipleri zarar durumuna soktu. Bu durum piyasada belirli bir satış baskısını yansıtıyor.

Kısa Vadeli Bitcoin Sahipleri İçin On-Chain Maliyet Tabanı

Glassnode'dan gelen on-chain verilere göre, Bitcoin'in spot fiyatı kısa vadeli sahiplerin (155 günden az süreyle tutan yatırımcılar) on-chain maliyet tabanının altına düştü, bu da çoğu kısa vadeli yatırımcının risk altında olmasına neden oldu. Daha önce, Bitcoin'in fiyatı genellikle üst bant ile kısa vadeli sahibin maliyet tabanı arasında dalgalanıyordu ve bu dönemde piyasa istikrarını koruyordu. Ancak Şubat ayının sonlarına gelindiğinde, Bitcoin'in fiyatı kısa vadeli sahipler için maliyet tabanının altına düştü, bu da önemli satış baskısını veya zayıflamış yatırımcı güvenini gösterebilir. Boğa destek seviyesi tutmazsa, fiyatlar daha da düşebilir ve piyasanın konsolidasyonuna yol açabilir, bu da yatırımcıların dikkatli olmalarını gerektirir.

Popüler Token Dinamikleri Analizi

Popüler Token Verilerinin Genel Bakışı

$BERA- $BERA tokeni, işlem ücretlerini ödemek için kullanılan Berachain'in yerel gaz jetonudur. Berachain, Likidite Kanıtı (PoL) uzlaşma mekanizmasını benimseyen yenilikçi Katman 1 blok zinciridir. Berachain mainnet'i resmi olarak 6 Şubat 2025'te başlatıldı. Berachain, işlem ücretleri için kullanılan gaz jetonu $BERA; ağ yönetimi için yönetişim jetonu $BGT; ve Berachain ekosistemi içindeki yerel kararlı jeton $HONEY olmak üzere benzersiz bir üç jeton modeline sahiptir.

On-Chain Aktivitesi

İşlem hacmi, ana ağın piyasaya sürüldüğü 6 Şubat'ta 2.035 milyar doları buldu. 21 Şubat'ta, bir önceki gün yaşanan fiyatın yeniden yükselmesinden kaynaklanan BERA'nın 2.035 milyar dolarlık işlem hacmi önemli ölçüde arttı. $BERA'nın fiyatı o gün yaklaşık %13.7 artarak yatırımcıların duygularını artırdı. Ayrıca, Coinbase'in Berachain için artan desteğini açıklaması, işlem hacminde önemli bir artışa katkıda bulundu.

$BERA Token ve Berachain Piyasa Duyguları Değişiyor

$BERA jetonu ve Berachain hakkındaki piyasa duyarlılığı, Şubat ayının başındaki ana ağ lansmanında zirveye ulaştı, ancak hemen ardından hızla düştü. 6 Şubat'ta, $BERA'nın medya etkileşimi 14.97 milyon zirveye ulaştı, ancak 28 Şubat'ta %90.3 azalarak 1.11 milyona önemli ölçüde düştü. Benzer şekilde, Berachain'in piyasa medya etkileşimi 9 Şubat'ta 16.67 milyon zirveye ulaştı, ardından sadece 10.000'e %99.9 düştü. Bu hızlı soğuma, birçok yatırımcının ana ağ lansman döneminde tartışmalara aktif olarak katılmasından kaynaklanabilir. Bununla birlikte, başlangıçtaki boğa piyasası katalizörleri fiyatlandırıldığında ve daha fazla tetikleyici eksik olduğunda, piyasa coşkusu doğal olarak azaldı ve tipik bir kısa vadeli heves etkisi sergiledi.[5][6]

On-Chain Insights ve Potansiyel Değerlendirme

Berachain TVL

Berachain ana ağı'nın başlatılmasından bu yana, toplam kilitli değeri (TVL) 28 Şubat itibariyle 3.05 milyar doları aşarak, ekosistemin gelişiminde bir kilometre taşı olarak işaretlenmiştir. Bu veri, yatırımcıların temel teknolojisine olan güvenini yansıtmakta ve doğrudan $BERA token'ının değerini pekiştirmektedir. Ekosistem içinde gaz ücreti uzlaşması, likidite teşvikleri ve yönetim için temel varlık olarak, TVL büyümesi $BERA token'ının on-chain talebini ve kıtlığını önemli ölçüde artırmıştır. Birçok kullanıcı, $BERA token'ının dolaşımdaki arzını daha da kilitleyerek, Likidite Kanıtı (PoL) mekanizmasına katılmak için varlıklarını stakelamıştır.

Berachain Günlük İşlemler

Berachain ana ağı'nın piyasaya sürülmesinden sonra, on-chain günlük işlemler 1 milyon ile 2.5 milyon aralığında istikrar kazanmıştır. Bu, ağın temel faaliyetinin direncini gösterir ve $BERA token'ı için bir değer tamponu oluşturur. TVL'deki patlayıcı büyümeye kıyasla, istikrarlı işlem hacmi, ekosistemin erken spekülatif dalgalanmalarının ötesine geçtiğini ve gerçek talep tarafından yönlendirilen daha sürdürülebilir bir aşamaya geçtiğini gösterebilir. Sık sık DEX ticareti, cross-chain varlık transferleri ve staking yield farming, $BERA token'larını gaz ücreti olarak tüketir, sabit bir deflasyonist temel oluşturur.

Berachain Aktif Cüzdanlar

9 Şubat'ta 1.22 milyon zirvesine ulaştıktan sonra, Berachain ağındaki aktif cüzdan sayısı hızla geri çekildi, bu da piyasa coşkusunun geçici bir şekilde azaldığını yansıttı. Aktif adreslerin azalması, kullanıcıların tutulmasıyla ilgili endişeleri artırabilir, ancak veriler, TVL'nin 3 milyar dolarlık yüksek bir seviyede stabil kaldığını gösteriyor, bu da balina kullanıcılarının ve uzun vadeli stakers'ın çıkmadığını ve ekosistemin temellerinin sağlam kaldığını gösteriyor. Aktif cüzdanlardaki keskin düşüş, spekülatif fonların çıkışıyla ilişkilidir ve $BERA token sahibi yapısının optimize edilmesini hızlandırır.

$HONEY Token Günlük Arz

$HONEY jetonu, ekosistem içinde istikrarlı bir varlık olup, $BERA jetonlarını veya diğer varlıkları aşırı teminatlandırarak basılmaktadır. Bu, $HONEY jetonlarına olan piyasa talebinin artması durumunda, protokol içinde daha fazla $BERA jetonunun kilitlendiği anlamına gelir, bu da dolaşımdaki $BERA jetonlarının arzını azaltarak $BERA'nın fiyatını yükseltebilir. Grafik, $HONEY jetonlarının arzının sürekli arttığını göstermektedir, bu da artan piyasa talebini yansıtabilir. $HONEY jetonlarının $BERA jetonlarını veya diğer varlıkları aşırı teminatlandırarak basılması nedeniyle, $HONEY jetonlarının artan ihraçı, $BERA jetonlarının piyasa arzının daha da azalacağı anlamına gelmektedir. Bu arz daralması, talep sabit kalır veya artmaya devam ederken $BERA jetonlarının fiyatını destekleyebilir.

Sonuç

Şubat 2025'te genel kripto piyasası, Bitcoin fiyatının geri çekilme baskısıyla karşı karşıya kaldı. Bununla birlikte, tarihsel verilerden, bu geri çekilme, tam bir piyasa düşüşünün sinyalinden ziyade, boğa piyasasında sağlıklı bir ayarlama aşaması gibi görünüyor. Kısa vadede, Bitcoin kısa süre önce kısa vadeli sahiplerin maliyet fiyatının altına düştü, bu da bazı sahiplerin satış baskısıyla karşı karşıya kalabileceği ve riski artırabileceği anlamına geliyor. Bununla birlikte, tam da bu tür bir satış baskısı, bir boğa piyasası döngüsü sırasında genellikle düşük fiyat birikimini kolaylaştırdığı için, uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, boğa piyasasının sonraki ana yükseliş aşaması için sermaye ve güven biriktirerek piyasa tabanını daha da sağlamlaştırmaya yardımcı olur. Bu arada, Berachain ana ağının piyasaya sürülmesi ve ekosisteminin istikrarlı büyümesi, $BERA token için ek yükseliş sinyalleri sağlıyor. Yatırımcılar kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına odaklanırken, aynı zamanda uzun vadeli bir bakış açısıyla piyasa trendlerini incelemeli, sağlıklı geri çekilmelerde potansiyel alım fırsatlarını değerlendirmeli ve ekosistem projelerinin istikrarlı bir şekilde gelişmesine dikkat etmelidir. Bu yaklaşım, boğa piyasası dönüm noktası geldiğinde daha fazla değer elde etmelerini sağlayacaktır.

Referanslar:

Gate Araştırma
Gate Research, okuyuculara teknik analizler, sıcak içgörüler, piyasa incelemeleri, endüstri araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri de dahil olmak üzere kapsamlı bir blockchain ve kripto araştırma platformudur.

TıklayınBağlantıdaha fazla bilgi edinmek

Feragatname
Kripto para piyasasına yatırım yapmak yüksek risk içerir ve kullanıcıların bağımsız araştırma yapmaları ve varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilir.satın almaherhangi bir yatırım kararı almadan önce.Gate.iobu yatırım kararlarından kaynaklanan herhangi bir kayıp veya hasardan sorumlu değildir.

Author: Ken

Translator: Piper

Reviewer(s): Addie、Evelyn、Mark、Ember

Translation Reviewer(s): Ashley、Joyce

Disclaimer

* The information is not intended to be and does not constitute financial advice or any other recommendation of any sort offered or endorsed by Gate.

* This article may not be reproduced, transmitted or copied without referencing Gate. Contravention is an infringement of Copyright Act and may be subject to legal action.

Content