Мир снова встречает жаркое утро

Источник: Информационный круг Уолл-стрит

Глобальные рынки, похоже, снова ожидает горячее утро, на всех основных рынках наблюдаются «пропуски цен».

• Цены на нефть резко выросли, брентовая нефть достигла уровня 108;

• Золото сначала упало, затем поднялось, превысив 4500 долларов;

• Доходность американских облигаций немного снизилась, но все еще остается выше уровня 4,40%;

• Фьючерсы на американский рынок немного открылись с пропуском вниз.

Война в Иране вошла в пятый месяц.

Во-первых, самый панический момент на рынке еще не наступил, волна распродаж достигла такого уровня, что требуется событие ликвидации для стабилизации. По крайней мере, мы должны увидеть, как индекс S&P 500 упадет более чем на 2%, а индекс Nasdaq — более чем на 3%.

Основная точка зрения аналитиков Уолл-стрит по-прежнему такова — вероятность того, что эта война продлится дольше, чем ожидают инвесторы, поэтому цены на нефть останутся на высоком уровне, а другие рынки могут продолжить ослабевать.

Во-вторых, на рынке нефти появились новые переменные.

По сообщению газеты «Вашингтон Пост», ссылаясь на анонимных американских чиновников, США готовятся к возможным наземным операциям в Иране, которые могут продолжаться несколько недель, при этом основная цель — открыть Ормузский пролив.

«Наземные операции» и «продолжительность в несколько недель» — эти два слова означают совершенно другую ситуацию по сравнению с прошлым, и для рынка это предполагает три сценария:

· Первый сценарий, быстрый прорыв (идеальный случай): восстановление Ормуза, снижение цен на нефть, резкий рывок рынка;

· Второй сценарий, краткосрочное обострение (более реалистичный): эскалация конфликта, рост цен на нефть, продолжение распродаж акций и облигаций, рынок входит во «второй этап падения»;

· Третий сценарий, затяжной конфликт (самый опасный): долгосрочные высокие цены на нефть, повторный выход инфляции из-под контроля, глобальный переход к «похожему на стагфляцию» состоянию — это настоящий крупный риск.

Даже если действия США направлены на «прорезание» пролива, в момент начала операции риск для пролива возрастает в разы. Ни один нефтяной танкер не захочет проходить через пролив во время наземных боевых действий, и прежде чем сценарий один реализуется, рынок должен пройти через сценарий два.

В-третьих, стоит отметить, что волатильность на открытии рынка в понедельник значительно ниже, чем на прошлый понедельник, что дало некоторым трейдерам возможность искать точки входа. Многие наблюдают в ожидании так называемой волны распродаж мелких инвесторов, размышляя, не является ли пятничное резкое падение возможностью для входа.