Цититц Секьюритиз: Постоянно положительно оцениваем полное восстановление спроса в цепочке фармацевтической промышленности

Вопрос AI · Доля сделок BD увеличилась до 40%, какие факторы лежат за этим?

Ежедневные новости AI, отчет исследовательской компании CITIC Securities отмечает, что в связи с ростом популярности BD (бизнес-расширение) в сфере инновационных лекарств внутри страны, спрос на нижележащих уровнях восстанавливается, доля финансирования компаний за счет акционерного капитала значительно снизилась, доля сделок BD увеличилась до почти 40%, в первом квартале 2026 года общий объем выхода BD за границу превысил 60 миллиардов долларов, что составляет почти половину от всего за 2025 год. По секторам, доля малых молекул CDMO увеличивается благодаря глобальному преимуществу китайской цепочки поставок, а стабильность внутреннего снабжения на фоне конфликтов на Ближнем Востоке может привести к получению большего количества заказов. Предклинические и клинические CRO, благодаря улучшению финансирования и передаче спроса на ранние исследования, ожидается рост объемов и цен. Научные услуги и смежные сегменты, несмотря на краткосрочное влияние колебаний валютных курсов на показатели четвертого квартала 2025 года, сохраняют позитивные ожидания по спросу на ранние исследования в 2026 году, ведущие компании могут увеличить доходы более чем на 20%, текущие оценки стоимости считаются разумными. Рекомендуется обратить внимание на: ① лидеров в области контрактных исследований (CXO); ② ключевые компании в сегментах предклинических и клинических CRO; ③ научные услуги и смежные области, оценки которых считаются относительно разумными.

Ежедневные экономические новости