Недавно я заметил одну интересную вещь — Далио в самый неподходящий момент раскритиковал биткойн.

Основатель фонда Bridgewater, Рэй Далио, высказался в подкасте All-In, основная идея которого — больше не сравнивать биткойн с золотом. Он считает, что у биткойна отсутствует поддержка центральных банков, защита конфиденциальности практически ничтожна, и нужно опасаться угрозы квантовых вычислений, висящей над головой. Он даже сказал: «Есть только один вид золота», подразумевая, что золото — это настоящий актив-убежище, и вторым по значимости резервом центральных банков является именно оно.

Но неловкость этого аргумента в том, что в тот день, когда он это говорил, цена золота упала на 3%, с 5128 долларов до этого уровня; в то время как биткойн снизился всего на 0,7%, оставаясь около 68700 долларов. Надо помнить, что это произошло всего через несколько дней после начала конфликта между США и Ираном, когда как раз и нужны активы-убежища. В итоге золото, которое Далио предпочитает, оказалось под ударом сильнее, чем он предполагал, — именно то, что, по его словам, должно было защищать.

Это расхождение уже продолжается некоторое время. С июля по начало октября цена биткойна и золота шла примерно синхронно, пока крах крипторынка в октябре не стер 20 миллиардов долларов маржинальных позиций. После этого они разошлись — биткойн с пика в октябре упал более чем на 45%, а золото за тот же период выросло на 30%, превысив 5100 долларов.

В субботу конфликт обострился, и золото резко взлетело, но по мере ухудшения ситуации и фокусировки на поставках нефти рост снова остановился. В тот же день биткойн пережил волну распродаж, а после смерти верховного лидера Ирана в воскресенье отскочил, во вторник достиг около 70 000 долларов, но затем столкнулся с сопротивлением и стабилизировался в районе 67 000 долларов. В целом, на этой неделе оба актива не смогли полностью проявить роль убежища и показали заметную волатильность.

Конкретная критика Далио — не новость. Он подчеркивает, что прозрачность биткойна — проблема: все транзакции могут быть отслежены и даже напрямую контролируемы. Он сомневается, действительно ли центральные банки захотят накапливать актив, основанный на публичной бухгалтерской книге. Угрозу квантовых вычислений он поднимает не впервые.

Но он не полностью настроен пессимистично. В своем портфеле Далио держит 1% биткойна для диверсификации, а в июле прошлого года он советовал выделить 15% активов в биткойн или золото, называя это «лучшим соотношением риска и доходности», то есть балансом на фоне все более острой долговой ситуации в США.

В прошлом месяце он предупреждал, что «мировой порядок», возглавляемый США, разрушился, и инвесторам нужно заново подумать о способах защиты своих богатств. Сейчас все больше обсуждается, остается ли золото единственным ответом, но ценовые движения этой недели пока не дают однозначного ответа.