Биткойн застрял в этом странном диапазоне около 73 тысяч, и аналитическое сообщество полностью разделилось во мнениях о том, что будет дальше. Некоторые предрекают возможный обвал до 10 тысяч, если мы не сможем вернуть 75 тысяч, в то время как другие говорят, что дно уже позади. В любом случае, никто не уверен, какое направление сломается первым. Настоящее движение я наблюдаю в деривативах. Открытый интерес по фьючерсам на BTC только что достиг недельного максимума в 726 тысяч контрактов, что интересно, потому что спотовая цена особо не изменилась. Коэффициенты финансирования колеблются чуть выше нуля, а кумулятивный объем дельты остался положительным второй день подряд, так что под ценой всё ещё есть бычья уверенность, несмотря на боковое движение. Это тот сценарий, при котором чистый пробой выше 75 тысяч может вызвать серьезную ротацию капитала в альткоины. Говоря о альткоинах, MANA и AERO оба выросли на 6% вчера, но есть одна особенность — движение MANA сопровождалось скачком в 25% в открытом интересе с использованием заемных средств. Так что это не просто покупка на споте, а трейдеры используют кредитное плечо. Токены DeFi, такие как MORPHO и PENDLE, также показали активность с умеренными ростами. Общий вопрос, который задают все — является ли эта диапазонная стабильность стартовой площадкой или просто ловушкой. Если Биткойн сможет закрепиться на уровне 75 тысяч в качестве поддержки, мы, вероятно, увидим приток средств в перепроданные сектора альткоинов, которые пострадали в феврале. Еще один момент — Бутан тихо распродает свои запасы биткойнов. В октябре 2024 года у них было около 13 тысяч BTC, а сейчас они продали примерно 70% — до примерно 3954 монет. Похоже, их гидроэнергетическая майнинговая операция тоже значительно замедлилась, новых крупных поступлений за более чем год не было. Это такой макро-сдвиг, который не попадает в новости, но, вероятно, важнее, чем кажется.