Итак, все спрашивают, почему сейчас рушится фондовый рынок, и честно говоря, взглянув на данные, понимаешь, откуда берется тревога. Последние опросы показывают, что 72% американцев довольно пессимистично настроены по поводу экономики, и почти 40% ожидают ухудшения ситуации в следующем году.

Вот что вызывает у людей нервозность. Два основных показателя оценки стоимости акций подают тревожные сигналы, на которые большинство инвесторов, вероятно, не обращает внимания.

Первый — коэффициент CAPE (Shiller P/E) индекса S&P 500 — по сути, это 10-летний скорректированный на инфляцию показатель цена/прибыль. Сейчас он около 40. Это безумие. Мы не видели таких уровней с тех пор, как лопнул пузырь доткомов в начале 2000-х. Среднее значение за долгий срок — около 17, так что сейчас более чем в два раза выше исторической нормы. Когда этот показатель достигает пика, цены на акции обычно начинают падать. В 1999 году он достиг 44 перед тем, как произошел крах технологического пузыря, и снова пик был в конце 2021 года, прямо перед началом медвежьего рынка 2022 года.

Затем есть индикатор Баффета — любимый показатель оценки Уоррена Баффета, который сравнивает общую рыночную капитализацию американских акций с ВВП. Сейчас он примерно 219%. Сам Баффет предупреждал, что когда этот показатель приближается к 200%, — это почти «игра с огнем». Он использовал этот же показатель для предсказания краха доткомов, так что игнорировать его не стоит. Интересно, что в конце 2021 года он достиг 193%, прежде чем рынок рухнул.

А теперь вопрос: кто вообще может предсказать, что будет дальше? Никто. Рынок может продолжать расти еще несколько месяцев, даже если надвигается спад. Но это не значит, что вы беззащитны.

Настоящая стратегия — сосредоточиться на качестве. Если вы собираетесь пережить то, что нас ждет, инвестируйте в компании с реальными прочными основами. Надежные фундаментальные показатели бизнеса важнее, чем гонка за моментумом. Портфель, сформированный из действительно здоровых компаний, лучше выдержит волатильность и подготовит вас к реальным долгосрочным прибылям, а не просто к выживанию в шторме.

Итог: рыночные индикаторы сейчас советуют проявлять осторожность, но лучше подготовиться, чем паниковать. Сосредоточьтесь на том, что можете контролировать.