Последнее время я много думал об этом — если вы уверены, что акция пойдет выше, есть надежные способы заработать на опционах, которые значительно превосходят простую покупку коллов. Правда в том, что торговля опционами может быстро стать сложной, но потенциал прибыли реальный, если вы знаете, что делаете.

Давайте разберем несколько эффективных бычьих стратегий с опционами, которые действительно работают. Первая — бычий спред путов, который, честно говоря, может быть одним из самых недооцененных вариантов. Вы по сути продаете пут, одновременно покупая пут с более низким страйком для защиты. Интересно то, что эта стратегия приносит прибыль как при росте акции, так и при ее простое — вы фактически зарабатываете на распаде времени, который работает в вашу пользу. Защита встроена, так что вы не полностью уязвимы, если ситуация пойдет не так.

Затем есть продажа путов с обеспечением наличными, что довольно просто, но требует дисциплины. Вы продаете пут и держите на счете наличные, чтобы купить 100 акций по этому страйку, если вас назначат. Самый плохой сценарий? Вы приобретаете акции по цене, которая вам и так была бы интересна. Это более агрессивная стратегия, чем бычий спред путов, потому что вы не хеджируете ее, и именно поэтому она более бычья.

Если хотите что-то, что больше похоже на владение акциями без существенных затрат, попробуйте так называемый «бедный человек» покрытый колл. Вы покупаете длинный колл с более дальним сроком и внутри-денежный, а затем продаете короткий колл с более близким сроком и вне-денежный. Длинный колл действует как владение акциями, но стоит значительно дешевле. Если акция вырастет, прибыль по длинному коллу перекроет любые убытки по короткому.

Бычий спред коллов похож, но более узкий — оба колла истекают в один день. Вы покупаете один колл и продаете колл с более высоким страйком. Цель — зарабатывать на длинной позиции и минимизировать убытки по короткой. Иногда можно получить прибыль по обеим позициям, если цена акции окажется между вашими страйками.

Что я заметил, работает лучше всего: когда подразумеваемая волатильность высокая, стратегии продажи, такие как бычий спред путов или продажа путов с обеспечением наличными, — ваши друзья. А когда IV падает, лучше работают стратегии покупки, такие как бычий спред коллов или «бедный человек» покрытый колл. Главное — подбирать стратегию в соответствии с рыночными условиями, а не просто надеяться на лучшее. Читайте IV, анализируйте графики и выбирайте подход, который соответствует текущей ситуации.