Итак, я недавно рассматривал Великую Семерку, и меня что-то зацепило. Можно было бы подумать, что все эти акции гигантов, управляемых ИИ, торгуются по премиальным оценкам, верно? Но тут начинается самое интересное.

За последние несколько лет эти семь компаний — Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — в основном обеспечили весь рост индекса S&P 500. Мы говорим о росте на 78% с 2023 по 2025 год, и большая часть этого роста пришлась именно на эту группу. Все они активно позиционируются в области ИИ, что логично, учитывая потенциал этого направления. Но недавно что-то изменилось.

Технологические акции начали корректироваться по всему рынку. Ничего катастрофического, просто естественная коррекция после такого быстрого роста этих компаний. И когда это произошло, оценки сжались. Очень сильно. И тут я прихожу к удивительному факту: Nvidia, абсолютный лидер в области чипов для ИИ, сейчас торгуется примерно по тому же мультипликатору будущей прибыли, что и Meta — около 22x. Это второй по дешевизне среди Величественной Семерки. Nvidia. Компания, которая фактически обеспечивает всю инфраструктуру ИИ.

Подумайте, что на самом деле делает Nvidia. Они производят графические процессоры (GPU), которые обучают все крупные модели ИИ, выполняют выводы и обрабатывают всю вычислительную нагрузку. Их чипы — самые быстрые в отрасли, и это видно по их результатам. Они только что сообщили о росте выручки на 65% до $215 миллиардов долларов. Это рекорд. Спрос со стороны клиентов, использующих ИИ, не замедляется — наоборот, он ускоряется с развитием всей этой агентной ИИ-движущей силы.

Так почему же акции упали? Несколько факторов слились воедино. Некоторые инвесторы начали опасаться, что доходы от ИИ действительно оправдают ожидания. Другие нервничали из-за капитальных затрат компаний на развитие инфраструктуры ИИ. И, честно говоря, многие, вероятно, просто захотели зафиксировать прибыль после того, как их позиции в акциях ИИ утроились или утраились за пару лет.

Но важно понять: снижение цен не связано с ослаблением реального спроса на ИИ. Каждая компания, от производителей чипов до облачных провайдеров, говорит одно и то же. Клиенты ИИ приходят рекой. Моментум реально существует.

Для инвесторов, рассматривающих акции ИИ прямо сейчас, этот момент кажется важным. Впервые за долгое время в этой области торгуются действительно лидеры по разумным оценкам. И если вы задумываетесь, с чего начать, Nvidia, вероятно, заслуживает серьезного внимания. Это ключевая компания в инфраструктуре ИИ, и в долгосрочной перспективе она может стать крупнейшим победителем этого цикла.

Конечно, делайте собственные исследования, прежде чем принимать решения. Но если вы ждали лучшей точки входа в акции ИИ, текущая ситуация заслуживает внимания.