Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание. Дженсен Хуанг из Nvidia фактически заявил инвесторам, что возможность инвестиций в инфраструктуру ИИ гораздо больше, чем большинство думает, а следующая платформа Vera Rubin компании предназначена доминировать в этом сегменте.

Вот в чем дело — во время их последнего отчета за февраль, Хуанг подчеркнул, что мир исторически тратил около $400 миллиардов ежегодно на классическую вычислительную инфраструктуру. Но для задач ИИ требуется примерно в тысячу раз больше мощности. Дайте этому немного осесть.

Платформа Vera Rubin — это не шутка. Речь идет о архитектуре GPU, которая может обучать модели ИИ, используя на 75% меньше чипов по сравнению с текущим поколением Blackwell, при этом сокращая стоимость обработки токенов для инференса на 90%. Такой уровень эффективности меняет экономику всей отрасли. Уже идут поставки образцов, а массовое производство начнется во второй половине этого года.

Глядя на цифры, Nvidia недавно отчиталась о выручке в $215,9 миллиарда за финансовый 2026 год — рост на 65% по сравнению с прошлым годом. Продажи дата-центров составили $193,7 миллиарда. И Хуанг не ошибается в своих прогнозах. Руководство компании ожидает выручку в $78 миллиардов в первом квартале FY2027, что означает рост на 77%. Большая часть этого поступит от дата-центров.

Что интересно с точки зрения оценки — сейчас акции торгуются по P/E 36,1. Это на 41% ниже их десятилетнего среднего значения 61,6. Перспективный P/E составляет всего 21,5, исходя из оценки прибыли на акцию в $8,23 по прогнозам Уолл-стрит на FY2027. Для сравнения, индекс S&P 500 торгуется по trailing P/E 24,7.

Итак, у нас есть ситуация, когда Дженсен Хуанг фактически выдвигает гипотезу о триллионной возможности, компания демонстрирует выполнение с помощью этой следующей платформы, а акции торгуются с существенной скидкой по сравнению с исторической оценкой. Останется ли эта разница — вероятно, главный вопрос.