Глава SEC выделяет рынки предсказаний как основной объект регулирования

• Реклама -

В цифровых рынках активов формируется новая линия нормативных разломов. 12 февраля 2026 года во время показаний перед Комитетом Сената по банковским вопросам председатель SEC Пол Аткинс охарактеризовал рынки прогнозов как «крупную проблему», сигнализируя о том, что федеральный надзор за платформами вроде Kalshi и Polymarket может вступать в новую фазу.

До сих пор эти рынки в основном считались подпадающими под Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Замечания Аткинса указывают, что это предположение больше может не быть верным без оговорок.

Пересекающаяся юрисдикция выходит на первый план

Аткинс заявил, что рынки прогнозов связаны с «потенциально пересекающейся юрисдикцией» между SEC и CFTC. Его ключевой тезис был структурным, а не политическим: если контракт соответствует юридическому определению ценной бумаги, то иное обозначение не выводит его из-под надзора SEC.

«Ценная бумага — это ценная бумага, независимо от того, как она представлена», — отметил он, подразумевая, что некоторые контракты, привязанные к событиям, могут подпадать под законы о ценных бумагах в зависимости от того, как они структурированы.

**Он также подтвердил продолжающуюся **координацию с председателем CFTC Майклом Зелигом в рамках совместной инициативы, известной как «Project Crypto». Усилия направлены на модернизацию регулирования цифровых активов и на решение «серых зон», которые позволяли отдельным платформам работать в промежутке между существующими рамками.

Тем временем CFTC отошла от ранее жесткой позиции. Предложение 2024 года запретить контракты на политические и спортивные события было отозвано: теперь агентство предпочитает формальное нормотворчество вместо прямого запрета.

                Потоки новых инвесторов в Bitcoin уходят в минус, поскольку капитал отступает

Давление на уровне штатов усиливается

Федеральный контроль разворачивается на фоне нарастающих юридических споров на уровне штатов.

В январе 2026 года судья в Массачусетсе постановил, что спортивные контракты Kalshi подпадают под законы штата об азартных играх, временно блокировав платформе возможность предлагать эти рынки на местном уровне. Polymarket сталкивается с аналогичными исками в Неваде и Массачусетсе, утверждая, что федеральный закон должен иметь приоритет и отменять ограничения штатов на азартные игры.

Добавляя еще один слой сложности, прокурор США по Южному округу Нью-Йорка Джей Клейтон подтвердил, что его ведомство активно рассматривает рынки прогнозов на предмет возможного мошенничества. Его заявления ясно показали, что обозначение продукта как «рынок прогнозов» не защищает его от федеральных статутов об ответственности за мошенничество.

Рост отрасли требует нормативной ясности

Рынки прогнозов быстро расширились, чему способствовал избирательный цикл 2024 года и рост активности вокруг крупных событий, таких как Супербоул 2026. Более крупные платформы, включая Coinbase и Gemini, также представили продукты в стиле рынков прогнозов, увеличивая институциональное вовлечение в этот сектор.

По мере расширения участия и углубления капитала регуляторы, похоже, все меньше готовы оставлять вопросы юрисдикции без окончательного ответа.

Возникающие дебаты больше не о том, будут ли рынки прогнозов регулироваться, а о том, какое агентство определит правила.