Каждый крупный централизованный обмен (CEX) показал отрицательную ROI при листинге в первом квартале 2026 года.

Каждый. Один.
Листинг на CEX раньше был катализатором спроса.
Теперь эта динамика умерла, и это не случайность.
Листинги на CEX структурированы так, чтобы сбрасывать цену:
→ Токены запускаются по высоким оценкам при низком обращающемся предложении, поэтому каждое последующее разблокирование увеличивает давление на продажу
→ Венчурные капиталисты, вошедшие по более низким оценкам, используют листинг как свой выход
→ Биржи взимают плату за листинг и сразу хеджируют эту экспозицию (смотрю на тебя, @)
Это происходило достаточно часто, чтобы розничные инвесторы вроде тебя и меня в конце концов поняли и перестали играть.
Вдобавок к всему, медвежий рынок и активные геополитические конфликты только усугубляют ситуацию.
К сожалению, премия за листинг не возвращается.
По крайней мере, в этом цикле.