Я только что посмотрел на данные по потокам средств в Bitcoin ETF на 6 января 2025 года и заметил одну интересную вещь. Всего было выведено 240 миллионов долларов США из спотовых фондов в США, но не все фонды пострадали одинаково. IBIT от BlackRock остался стабильным, даже привлек 231,89 миллиона долларов США. В то время как FBTC от Fidelity потерял 312,24 миллиона долларов США, а GBTC от Grayscale — 83,07 миллиона долларов США. Кажется, инвесторы переводят капитал в фонды с низкими комиссиями и высокой ликвидностью.

Главное здесь — можно увидеть конкуренцию между управляющими активами по потокам средств. Более высокие управленческие сборы, такие как (, например, у GBTC с 1,5%, постепенно теряют пользователей по сравнению с новыми вариантами с комиссиями ниже 0,3%. Это также связано с понятием trust fund — что по сути являются инвестиционными инструментами, управляемыми третьей стороной, и когда сборы слишком высоки, инвесторы ищут более выгодные альтернативы.

Но стоит помнить, что однодневные выводы средств не означают долгосрочную тенденцию. Глобальный рынок Bitcoin ежедневно торгует более чем на 20 миллиардов долларов США, поэтому 240 миллионов долларов — это лишь малая часть. Давление на продажу из-за оттока капитала составляет примерно 5 000 Bitcoin, но этого недостаточно для значительных ценовых колебаний. На самом деле, Bitcoin ETF работают стабильно, и эти продукты доказали свою способность функционировать в различных условиях волатильности.