Заметил интересную закономерность на рынке: когда говорят про разлок это, имеют в виду не просто технический процесс, а реальный фактор, который может кардинально изменить траекторию цены токена. Разлок это явление, которое часто недооценивают новички, но опытные трейдеры отслеживают буквально по часам.

Суть простая: разлок это разблокировка замороженных токенов после инвестиционных раундов или специальных программ. Но вот в чем подвох — способ разблокировки может быть совершенно разным. Есть линейные разлоки, когда токены выходят на рынок постепенно, малыми порциями. А есть клифф-разлоки, когда вдруг за один день выбрасывается огромный объем. И да, разлок это не просто числа в таблице — это реальное давление на цену.

Возьму Bitcoin и Solana как пример. Оба получают новые токены постоянно, но из-за огромной капитализации влияние минимально. А вот для мелких проектов вроде Stargate или Worldcoin ситуация совсем другая. Когда разлок это 10-15% от текущего предложения, рынок чувствует это по полной. WLD, например, имеет такой потенциал разведения, что даже при текущей цене $0.27 его полная капитализация могла бы быть больше $11 млрд.

В августе прошлого года был настоящий праздник для аналитиков. Wormhole запланировал выпустить 600 млн токенов (33% от предложения), Mode — 185 млн (14%), The Sandbox — 205 млн (9%). Вот это да, разлок это было серьезное испытание для каждого проекта. Но интересно, что SAND тогда вырос, несмотря на огромную разблокировку в феврале. А вот AVAX и ARB после своих разлоков получили хорошую коррекцию.

Почему такая разница? Тут играет роль общая рыночная тенденция. Если крипто-рынок в целом идет вверх, разлок это может даже не заметить. Но если тренд вниз — вот тогда каждый процент размытия капитализации работает против проекта.

Сейчас Solana торгуется около $79, Bitcoin держится на $66.58K. Для них разлок это не критично. Но если вы смотрите на альты, обязательно проверяйте график разблокировок. Это может быть той самой информацией, которая поможет вам избежать ошибки или поймать хороший момент. На Gate можно отследить все эти процессы прямо в интерфейсе — полезная фишка для тех, кто серьезно занимается анализом.