Только что посмотрел выступление Трампа с Посланием о положении дел в стране, и что-то привлекло мое внимание. Он активно защищает свою политику тарифных пошлин, но Верховный суд только что выбил у него почву из-под ног. В прошлую пятницу суд постановил, что он превысил свои полномочия, используя IEEPA для введения тарифов практически на все страны. Теперь он пытается переключиться на тарифы в 10% по разделу 122 Закона о торговле 1974 года, с угрозами повысить их до 15%, но, честно говоря, правовая база очень шаткая.

Вот где ситуация становится запутанной для всех участников. Все эти двусторонние торговые соглашения, которые страны заключали? Они были основаны на тарифных ставках по IEEPA. Эта правовая основа просто исчезла. Страны, которые рано пошли на уступки США, теперь смотрят друг на друга и задаются вопросом, на что они вообще согласились. Йоханнес Фриц из Фонду Ст. Галлена точно отметил: остается неясным, сможет ли Трамп восстановить эти соглашения по разделу 301 или другим полномочиям, и на это потребуется время.

Последствия уже проявляются. Индия приостановила завершение торгового соглашения. ЕС второй раз откладывает голосование по торговому соглашению в парламенте. Бенедикт Ланге из торгового комитета Европейского парламента заявил, что США нарушили условия, и они готовы ответить, если потребуется. Япония тоже в неловком положении — в прошлом году она заключила взаимный тариф в 15% в обмен на обещание инвестиций на сумму $550 миллиардов, а теперь, когда все получают универсальный тариф в 10%, она фактически платит за одинаковое обращение, как и страны, ничего не договорившиеся.

Канада вообще радуется решению суда. Дуг Форд, премьер Онтарио, заявил, что «стены сжимают» Трампа, и что никакая сделка не лучше плохой. Бразилия и другие страны, которые ранее сопротивлялись требованиям Трампа, сейчас, вероятно, чувствуют себя оправданными.

Интересно, что большинство стран перешли в режим ожидания. Они пересматривают свои позиции, потому что угрозы тарифов Трампа теперь юридически ограничены. Он намекает на лицензионные сборы и расследования по разделу 301 против нескольких стран, но это уже не та мощь, что была раньше. Китай проявляет готовность к «честным переговорам», Мексика внимательно изучает решение суда, а ЕС ждет до 4 марта, чтобы понять, уточнит ли Вашингтон свои обязательства.

Главный вопрос, который никто вслух не задает: сможет ли Трамп действительно разработать связный План Б? По данным аналитиков, отслеживающих ситуацию, у него есть восемнадцать различных торговых соглашений в разной степени готовности, ни одно из которых полностью не закреплено или не одобрено Конгрессом. Тарифная ситуация в состоянии неопределенности, и это держит мировую экономику в замешательстве. Остаются инструменты по разделам 232 (национальная безопасность) и 301 (расследования), но восстановление всех этих соглашений через разные юридические каналы займет месяцы. Эта неопределенность очень тяжела для всех, кто пытается планировать будущее.