AI-инвестиции и криптоактивы — это разные вещи——стратегия разделения, о которой рассказывает инвестор в технологии

Искусственный интеллект революция охватывает финансовую индустрию, однако не все инвесторы используют волну ИИ для расширения экспозиции в криптоактивах. Имиран Кхан, инвестор в технологические компании, считает, что инвестиции в ИИ и криптовалюты основаны на принципиально разных гипотезах и придерживается стратегии строгого разделения этих активов в своем инвестиционном портфеле. Эта точка зрения дает важные сигналы участникам рынка, особенно в условиях коррекции акций, связанных с ИИ.

Основные различия между стратегией инвестиций в ИИ и криптоактивами

Proem Asset Management, управляемая Кханом, — это инвестиционная компания, специализирующаяся на технологиях, с активами на сумму 450 миллионов долларов. Их инвестиционная философия ставит во главу угла вложения в ИИ-технологии, повышающие производительность и стимулирующие экономический рост, при этом криптовалюты практически не играют роли в рамках этой стратегии.

Кхан отмечает: «Криптовалюты — это отдельное явление», и утверждает, что инвестиции в ИИ должны ограничиваться компаниями, напрямую связанными с расширением производительности и экономического роста. Стратегия Proem ориентирована на отбор компаний, извлекающих выгоду из структурных технологических преобразований, и исключает из портфеля токены, связанные с криптовалютами.

Философия инвестирования и конкретные позиции Proem Asset Management

Кхан — бывший главный стратегический директор Snapchat (ранее Snap), сыгравший ключевую роль в выходе компании на биржу. Позже он руководил отделом глобальных интернет-инвестиционных банков в Credit Suisse, участвовал в крупнейших IPO, включая Alibaba. Этот богатый практический опыт формирует его текущий подход к инвестициям.

Интересно, что Proem Asset Management не полностью отвергает криптовалюты. Согласно отчету 13F, компания держит позиции в Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), компаниях, связанных с майнингом криптовалют, а также косвенно через спотовый биткоин-ETF (IBIT). Однако эти позиции рассматриваются скорее как инвестиции в технологическую инфраструктуру, а не как прямое владение токенами.

Влияние революции ИИ на занятость: уроки истории

В условиях растущих опасений о масштабных потерях рабочих мест из-за внедрения ИИ, Кхан предлагает иной взгляд, основанный на историческом опыте. Он отмечает, что революция ИИ этого века сопоставима по масштабам с промышленной революцией и цитирует: «Если прочитать Карла Маркса, он в двухстах лет назад уже выражал такие же опасения по поводу механизации».

Исторически новые волны технологических инноваций всегда порождали новые категории занятости. Хотя автоматизация приводила к краткосрочным потерям рабочих мест, в долгосрочной перспективе она создавала новые отрасли и профессии. Кхан считает, что подобные сценарии повторятся и сейчас, и быстрый рост внедрения ИИ не обязательно приведет к серьезному кризису безработицы.

Слияние криптоактивов и ИИ — возможности и ограничения

На рынке растет дискуссия о возможном слиянии технологий ИИ и криптовалют (особенно блокчейн). Теоретическая основа — в том, что распределенные вычислительные сети и инфраструктура данных являются общей базой для обеих областей.

Некоторые утверждают, что блокчейн может служить платежной и регулирующей платформой для сервисов ИИ, а автономные AI-агенты могут обходить традиционные платежные системы, используя стейблкоины, а также отслеживать и проверять использование данных и управлять цифровой идентичностью с помощью блокчейна.

Однако эти идеи все еще находятся на стадии экспериментов. В то же время, несколько майнеров биткоина уже адаптируют свои дата-центры и электросети для поддержки AI-вычислений, ускоряя переход к новым возможностям.

Текущая ситуация на рынке — опасения по поводу пузыря ИИ и динамика криптоактивов

Бум инвестиций в ИИ резко вырос после выпуска ChatGPT, однако сейчас возникают сомнения в его устойчивости. Производители чипов для ИИ, такие как Nvidia и Broadcom, с начала года снизились примерно на 5%, что вызывает опасения у участников рынка относительно доходности от вложений в ИИ.

Отчет Citrini Research предполагает сценарий, при котором быстрый рост внедрения ИИ приведет к массовым потерям белых воротничков и резкому сокращению потребительских расходов к 2028 году. Эти опасения начинают распространяться на весь рынок.

В то же время рынок криптовалют демонстрирует относительно стабильную динамику: биткоин достиг 70,67 тысяч долларов (+3,91% за 24 часа), эфир — +4,98%, Солана — +5,96%, доги — +5,35%. Эти движения связаны с денежно-кредитной политикой США и уровнем ликвидности.

Аналитики считают, что следующая волна ценовых движений биткоина будет зависеть от цен на нефть и стабильности морского трафика в Ормузском проливе. Важными вопросами остаются тестирование диапазона 74 000–76 000 долларов и возможное давление на снижение к уровню около 60 000 долларов.

Разнообразие инвестиционных стратегий и рыночные возможности

Философия Кхана предполагает четкое разделение инвестиций в ИИ и криптовалюты. Однако на рынке растет число институциональных инвесторов, ищущих синтез этих двух направлений. В условиях коррекции акций, связанных с ИИ, некоторые инвесторы начинают тихо переоценивать долгосрочную ценность криптоактивов.

Каждая из этих тем — самостоятельная гипотеза и динамика рынка, и при формировании инвестиционной стратегии важно строго разделять их. Выбор между ними зависит от личной инвестиционной философии и временного горизонта, а подход Proem Asset Management — один из возможных вариантов.