Почему эта волна нехватки памяти является долгосрочной структурной проблемой, а не колебанием рыночного цикла

Недавний важный сигнал от крупных производителей чипов: нехватка производственных мощностей памяти может продолжаться несколько лет. Картина постепенно складывается.

Прежде всего, рассмотрим инвестиции в сверхбольшие фабрики по производству чипов в штате Нью-Йорк — это не обычный цикл расширения производства. Логика за этими деньгами очень ясна: спрос на высокопроизводительную память для AI-чипов претерпевает качественные изменения. От принятия решения до реализации и запуска мощностей цикл зачастую занимает пять или десять лет. Иными словами, индустрия делает долгосрочные ставки на волну AI-приложений на ближайшие десять лет.

Изменения в масштабах и сроках таких капиталовложений по сути отражают переход рыночных отношений от циклических колебаний к структурному дисбалансу. Ранее нехватка памяти обычно была связана с запасами и циклом запасов, который можно было скорректировать за несколько кварталов. Но сейчас ситуация иная — потребности в вычислительной мощности и хранении данных для обучения AI, inference и развертывания больших моделей продолжают расти, а циклы расширения мощностей значительно отстают от этого темпа. Вот что характеризует суть структурной нехватки.