Последние показатели доходов и бизнес-активности
Во втором финансовом квартале, завершившемся в июле 2025 года, NVIDIA увеличила выручку до 46,7 млрд $, что примерно на 6 % выше предыдущего квартала и на 56 % больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доход сегмента дата-центров составил 41,1 млрд $, оба направления продемонстрировали значительный годовой и квартальный рост. Особенно выделяется оборудование для дата-центров на основе новой архитектуры Blackwell, по которому наблюдается 17 % рост выручки квартал к кварталу.
В финансовых результатах NVIDIA указала валовую маржу 72,7 %, включая недавние поступления от запасов чипов H20. На американском рынке акции NVIDIA торгуются на уровне около 177,75 $. За последний год бумаги компании заметно выросли, но сохраняется высокая волатильность.
Влияние антимонопольного расследования в Китае
Государственное управление по регулированию рынка Китая недавно инициировало предварительную антимонопольную проверку сделки по приобретению NVIDIA компании Mellanox Technologies, предполагая возможные нарушения требований законодательства о слияниях.
Данное решение вызвало краткосрочное снижение стоимости акций NVIDIA. Инвесторы опасаются, что возможные штрафы или необходимость корректировки бизнес-процессов могут негативно сказаться на доходах компании в Китае — регионе, который существенно влияет на глобальную выручку NVIDIA.
Прогнозы аналитиков и динамика целевых цен
Несмотря на регуляторные препятствия, большинство аналитиков сохраняют позитивный прогноз по NVIDIA:
- Средний целевой уровень стоимости акций на ближайшие 12 месяцев — около 211,26 $, максимальные оценки достигают 250 $, минимальные — около 100 $.
- Текущий инвестиционный рейтинг — «Покупать активно».
- NVIDIA демонстрирует устойчивый потенциал долгосрочного роста благодаря спросу на AI, инфраструктуру дата-центров и чипы.
Основные риски для инвесторов
- Регуляторная неопределённость в Китае — Строгие меры по итогам антимонопольного расследования могут привести к штрафам, ограничению операций или запрету продаж отдельных продуктов внутри КНР.
- Ограничения на экспорт и торговлю — Жёсткий контроль США за экспортом передовых AI-чипов способен снизить конкурентоспособность NVIDIA на ключевых рынках.
- Рост конкуренции — К существующим игрокам AMD и Intel быстро присоединяются новые производители AI-чипов, претендующие на долю рынка.
- Риски переоценки — Несмотря на высокие ожидания роста, любое изменение результатов или рыночных настроений может привести к коррекции стоимости акций.
Заключение и перспективы
Регуляторное расследование в Китае может оказать краткосрочное давление на акции NVIDIA. Если руководство компании эффективно справится с внешними рисками и продолжит развивать направления искусственного интеллекта и дата-центров, прогноз на среднесрочную и долгосрочную перспективу останется позитивным. Акции NVIDIA сейчас торгуются около 180 $. Целевой уровень цены — 200–220 $, при условии внимательного отслеживания рыночной политики и конкурентной ситуации.
