В 3 квартале 2025 года венчурный капитал в секторах Крипто и блокчейна подскочил до 4,65 миллиарда долларов, при этом средства поступали в инфраструктуру, стейблкоины, ИИ и торговые платформы – является ли это предвестником нового бычьего рынка или возвращением пузыря? Эта статья раскрывает тренды капитала и рыночные риски для вас.
Фон: Почему сбор средств увеличился в III квартале?
Согласно статистике от нескольких учреждений, в третьем квартале 2025 года венчурный капитал, связанный с Крипто и блокчейном, достиг approximately $4.65 billion. Эта цифра представляет собой значительное увеличение по сравнению с предыдущими несколькими кварталами и занимает второе место после объема финансирования первого квартала 2025 года. Одной из ключевых причин является крупное финансирование нескольких крупных проектов: всего 7 сделок составили около половины от общей суммы инвестиций. С улучшением рыночных настроений и возвращением институционального капитала, Крипто и блокчейн индустрия привлекает все больше внимания, с "жесткими" проектами, такими как инфраструктура, соответствующие стабильные монеты и инфраструктура на цепочке, ставшими предпочтительными целями для финансирования.
Анализ инвестиционной структуры: крупные проекты + в основном компании после инвестирования
Несмотря на значительное увеличение общих объемов финансирования, распределение средств явно благоприятствует крупным проектам и компаниям на более поздних стадиях — почти 60% средств направляется на эти цели. В отличие от широких экспериментов с проектами на ранних стадиях и высоким риском во время бычьего рынка 2021–2022 годов, текущие инвестиции склоняются к осторожности и стабильности. Пропорция средств, направляемых на проекты на стадии предпосевного/посевного финансирования, сокращается. В популярных секторах наибольшее внимание уделяется строительству инфраструктуры (основные протоколы, блокчейн-инфраструктура), платформам стабильных монет, гибридным проектам блокчейн-ИИ и compliant-обменникам/банкам/сервисным платформам. Ясно, что рынок ищет долгосрочную ценность, а не просто краткосрочную спекуляцию.
Восстановление отрасли + синхронное улучшение производительности активов
Этот раунд энтузиазма венчурного капитала не изолирован, а синхронизируется с восстановлением всего крипто-рынка. Согласно отраслевым отчетам, общая рыночная стоимость крипто-рынка ожидается вырастет примерно на 16,4% в 3 квартале 2025 года, достигнув около 4 триллионов долларов США. Рыночная стоимость стейблкоинов также достигла рекордного уровня, с значительным увеличением общей рыночной стоимости 20 крупнейших стейблкоинов в течение квартала. В то же время такие показатели, как экосистема DeFi, общая заблокированная стоимость (TVL) и торговая активность показывают хорошие результаты: это свидетельствует о том, что фонды, технологии и конечное использование восстанавливаются синхронно. Восстановление цен и глубины торговли основных криптовалют также вселило уверенность в инвесторов и фонды. В целом, это восстановление трипартидной интеграции "капитал-рынок-экосистема".
Инсайты для обычных инвесторов / Стартапов
Для обычных инвесторов или тех, кто интересуется предпринимательством в области блокчейна, эта волна энтузиазма венчурного капитала в третьем квартале предлагает несколько важных инсайтов:
- Предпочтительные инфраструктурные и комплаенс-проекты: По сравнению со спекулятивными монетами, NFT или высокорискованными проектами, инфраструктура, комплаентные стейблкоины и сервисные платформы с большей вероятностью привлекут крупные институциональные инвестиции и имеют большую долгосрочную ценность.
- Сосредоточьтесь на зрелых проектах и более поздних раундах: Текущее финансирование в большей степени направляется на компании на более поздних стадиях, что означает более высокие требования к стабильному росту и возможностям реализации. Для предпринимателей, если они могут продемонстрировать четкую бизнес-модель и путь к соблюдению требований, они с большей вероятностью привлекут внимание.
- Будьте осторожны с проектами на ранней стадии / предпосевными проектами: хотя количество таких проектов все еще значительное, доля тех, кто получает финансирование, ограничена, и риск и доходность могут значительно колебаться. Обычным инвесторам следует быть готовыми к контролю рисков и долгосрочным вложениям, если они решат участвовать.
- Сосредоточьтесь на общем рынке и макроэкономической среде: восстановление венчурного капитала, рост рыночной стоимости активов и улучшение технологической экосистемы действуют вместе. Однако, если произойдут изменения в макроэкономике или регуляторной политике, рынок также может испытать колебания. Рекомендуется оставаться на чеку и гибко реагировать.
В заключение, бум венчурного капитала в третьем квартале 2025 года является не только концентрацией восстановления рынка, но также может служить отправной точкой нового цикла. Для инвесторов и предпринимателей, готовых терпеливо разрабатывать свои стратегии и сосредоточиться на практичности и соблюдении норм, это редкая возможность.
* Информация не предназначена и не является финансовым советом или любой другой рекомендацией любого рода, предложенной или одобренной Gate.
