Recentemente, tenho visto vários projetos de RWA na blockchain a falar sobre “liquidez on-chain”, e estou a ficar um pouco desconcertado: basicamente, o que compras são quotas, não o ativo em si, e se realmente podes trocá-lo de volta depende totalmente de quão rígidas estão as cláusulas de resgate. Mesmo que as transações na blockchain estejam a acontecer com muita atividade, quando há resgates concentrados, atrasos na liquidação ou até encerramentos temporários, a liquidez torna-se numa ilusão de “ver, mas não tocar”.

Nos últimos dias, após o roubo de pontes cross-chain e relatórios incorretos de oráculos, toda a gente está a dizer “esperar pela confirmação”, o que é bastante realista. Os RWA deviam mesmo esperar pela confirmação: não é só esperar pelo preço, mas sim pela estrutura legal, custódia, janelas de resgate, condições de suspensão, tudo isso. De qualquer forma, na próxima vez, vou primeiro entender bem as cláusulas de resgate antes de pensar em aumentar a posição. E vocês, qual é a cláusula do RWA que vão observar primeiro?