Tenho pensado em algo que tem incomodado muitas pessoas na comunidade Bitcoin ultimamente. Você sabe como cada halving deveria ser um catalisador enorme? Bem, o halving de 2024 acabou sendo... meio decepcionante, honestamente.

Deixe-me explicar o que realmente aconteceu. O Bitcoin subiu cerca de 56% desde abril de 2024, o que parece razoável no papel. Mas, comparando com os ciclos anteriores, é um mundo completamente diferente. Em 2012, o Bitcoin passou de $12 para $964 — um ganho de 8.000%. Em 2016, subiu de $663 para $2.500. Depois, 2020 foi insano: de $8.500 para $69.000. Então, sim, todos esperavam algo semelhante desta vez.

Ao invés disso? Meh. Essa previsão de preço do Bitcoin após o cenário de halving de 2024 deixou muitos investidores coçando a cabeça. Tivemos cheques de estímulo e política monetária durante a pandemia em 2020 que provavelmente ajudaram mais do que o próprio halving. Agora temos incerteza tarifária, ventos contrários macroeconômicos e novos ETFs de Bitcoin à vista mudando toda a dinâmica.

Mas aqui está o ponto — acho que as pessoas entendem mal o que o halving realmente faz. Não é cortar o fornecimento total de Bitcoin pela metade. É reduzir a taxa na qual novos Bitcoins são criados. E, honestamente? Quando chegarmos ao próximo halving em 2028, quase 98% de todos os Bitcoins que existirão já estarão circulando. Estamos com 19,86 milhões de um total de 21 milhões. Essa é a matemática real.

Então, o que acontece em 2028? Estou genuinamente cético de que alguém ainda vai se importar com o halving nessa altura. O sistema financeiro global pode estar completamente diferente. O jogo de previsão de preço do Bitcoin provavelmente vai se afastar totalmente do pensamento de "oferta".

O que realmente importa daqui pra frente é a demanda. Demanda real de instituições, corporações, governos. É isso que vai impulsionar a próxima grande alta do Bitcoin — não um ajuste algorítmico que mal mexe na oferta agora. O halving foi importante quando estávamos no começo. Agora? É só parte do código rodando em segundo plano.